Анализ рынка от IC Markets.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 14.02.2017 г.

Будет ли сигнал по ставкам от Дж. Йеллен?

Визит Д. Трампа в Японию снизил накал страстей, вызванных негативными ожиданиями начала валютной войны между США и страной «восходящего солнца». На встрече не поднималась тема низкого курса иены против американского доллара, что было расценено рынком, как позитив. На этой волне тройка основных фондовых индексов в Штатах переписали локальные максимумы. Причем этот взлет котировок происходит практически вертикально. При балансе позитива и негатива уверенно побеждает позитив – ожидание обещанной президентом налоговой реформы, а негатив, вероятные валютные войны отходит на задний план.

Валютный рынок отреагировал на поездку Трампа локальным укрепление доллара, который, правда, уже сегодня находится под давлением в ожидании начала выступлений руководителя ФРС Дж. Йеллен сегодня в Сенате, а завтра в Конгрессе.

Большинство участников рынка считает, что на мартовском заседании ЦБ не будет поднимать процентные ставки. Это мнение основывается на том, что рост американской экономики происходит медленно, рост ВВП в годовом выражении 1.9%, инфляция хоть и достигла ранее таргетируемых уровней в 2.0% и даже находится несколько выше – 2.1%, но неопределенность в перспективах экономической политики Д. Трампа, по мнению части рыночных игроков будет заставлять Йеллен вести себя осторожно. Кстати масло в огонь подливает и выступление некоторых членов ФРС, которые сообщают о том, что необходимо продолжать повышать процентные ставки медленно, чтобы не нанести ущерб экономике. Например, президент ФРБ Далласа Р. Каплан, который обладает правом голоса сказал в понедельник, что «дальнейшая нормализация (денежно-кредитной политики) должна проходить постепенно и терпеливо», что входит в противоречие с мнением некоторых других членов ФРС, например, Розенгрена и т.д.

Но есть и другое мнение, которое и является главной причиной роста фондовых индексов – это устоявшееся ожидание того, что весной Трамп объявит детали налогово-бюджетной программы, которая будет стимулировать рост деловой активности и производства внутри США. Это должно стать причиной для усиления инфляции, которую ФРС должна будет купировать повышением ставок. Также доллар будет поддерживаться продолжением распродаж государственных облигаций Казначейства США, которые будут стимулировать рост доходности, которая опять же будет повышать спрос на доллары. А приток капиталов из-за границы в виде репатриации и просто иностранных инвестиций будет поднимать курс американской валюты.

И еще один важный факт, который многие на рынке перестали учитывать – это продолжение увеличения новых рабочих мест. Январские данные по их количеству новых рабочих мест оказались самыми сильными за последние несколько месяцев, но были рынком дружно проигнорированы, так как в фокусе инвесторов находилось ожидание новостей о перспективах экономической программы Трампа. Но, если рынок может себе позволить это игнорировать, то Федрезерв нет. Поэтому и существует реальная возможность повышения ставок на 0.25% уже в следующем месяце. На наш взгляд, эта возможность может еще усилиться, если к этому моменту будут анонсированы детали программы по налогово-бюджетному стимулированию и, если они «понравятся» рынку, то возобновление роста доллара может быть гарантировано на волне решения ЦБ поднять ставки.

Мы ранее указывали на то, что рынку уже недостаточно для действий обещаний, но он с удовольствием отреагирует уже на фактическое представление плана реальных дел по программе налогово-бюджетного стимулирования.

Но вернемся к выступлению Дж. Йеллен. Даст она сигнал о том, что ставки могут быть подняты в марте или нет – важно, но не настолько, как это ожидается. Если сигнала не будет, то это не окажет негатива на курс доллара, так как рынок закладывается на то, что этого сигнала не будет. В тоже время мы считаем, что никакого сигнала не последует, если, конечно, под перекрестным огнем вопросов сенаторов руководитель ЦБ «не сломается» и не скажет что-нибудь в этом отношении. Вот тогда доллар обязательно получит стимул для локального роста.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 14.02.17 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара продолжает снижаться на фоне политической неопределенности перед выборами во Франции, нежелании ЕЦБ менять свою монетарную политику и проявлению очередных проблем с перманентным греческим кризисом.

Техническая картина:
Цена находится выше уровня разворота PIVOT1.0615. Объемы перед открытием торгов в Европе сильно находятся на низком уровне.

Торговые рекомендации.
Если сегодня Дж. Йеллен просигнализирует о возможности повышения ставок, можно ожидать возобновления падения пары сначала к 1.0575, а затем, вероятно, к 1.0550.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 14.02.2017 г.

Сегодня в фокусе выступление Дж. Йеллен в Банковском комитете Сената

Торги в Европе на рыках акций во вторник проходят со снижением. Давление на рынок оказывает меньший, чем ожидалось рост ВВП Германии, а также ожидание двухдневного выступления Дж. Йеллен в Сенате и Конгрессе США. Рост ВВП Германии в годовом выражении составил 1.2% против прогноза повышения на 1.7% и роста в предыдущий период на 1.5%. Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 11761.00 (-0.11%);
FTSE 100 - 7264.25 (-0.20%);
CAC 40 – 4885.30 (-0.06%).

На валютном рынке доллар США снижается ко всем основным валютам. Давление на него оказывает ожидание итогов выступления Дж. Йеллен в Сенате и Конгрессе США сегодня и завтра. Сильнее всего доллар падает к австралийскому доллару (-0.30%), который растет на позитивных новостях по потребительской инфляции в Китае.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0626 (+0.26%), GBPUSD - 1.2528 (+0.03%), USDJPY – 113.54 (-0.16%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе растут после сильного падения накануне, продолжая оставаться в узком диапазоне на фоне компенсирующих друг друга факторов – снижения объемов добычи нефти ОПЕК+ и роста добычи в США. Brentрастет на момент написания комментария на 0.68%, а WTI на 0.60%.

Важным событием сегодня будет выступление Дж. Йеллен в Сенате. Из публикуемых сегодня данных выделим публикации цифр по потребительской инфляции в Великобритании, индекса экономических настроений в Германии и еврозоны от ZEW, данные по ВВП еврозоны за четвертый квартал, значения по производственной инфляции в Штатах, а также выступления с комментариями членов ФРС Каплана, Лэкера и Локхарта.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

Технический анализ XAU/USD (Золото) на 15.02.2017

После выступления главы ФРС Джанет Йеллен, в котором она рассказала о планах регулятора повысить процентную ставку уже на следующем заседании, доллар США укрепился против корзины основных валют и металлов. Что касается золота, то цена на благородный металл снизилась на крупном объеме, протестировав свежий уровень поддержки 1219.80 – 1223.60. Тем не менее, пробить данный уровень не получилось, после чего золото продолжило торговаться в локальной консолидации.



Как видно с объемного графика, в данной консолидации сосредоточен крупный объем, таким образом выход цены с данного флэта будет началом сильного движения. Если смотреть на все долларовые инструменты, то можно заметить, что все они начали корректироваться, поэтому стоит ожидать подобного сценария и от благородного металла. Стоит также учитывать фундаментальный фактор (возможное повышение ставки). Таким образом, именно короткие позиции сейчас являются более интересным вариантом.

Открывать продажи необходимо только после пробоя уровня 1219.80 – 1223.60 на повышенном объеме с дальнейшим продолжением нисходящего движения (как минимум, с фиксацией цены ниже данного уровня). Стоп лосс стоит ставить за пробойный бар. Цель – 1181.00. Таким образом, потенциал данной сделки будет, минимум, 1 к 2, что является приемлемым вариантом для торговли.



Настроение «толпы» по поводу золота разделилось практически поровну, что неудивительно, ведь данный инструмент торгуется в консолидации. Поэтому рассматривать сентимент нет смысла. Стоит лишь добавить, что в случае пробоя уровня поддержки, стоит наблюдать за изменением поведения «толпы». Если покупки начнут доминировать над продажами, то это будет дополнительным сигналом, подтверждающим наш сценарий коротких позиций.

Торговать от нижней границы на отскок после такого сильного и объемного падения не рекомендуется. Работаем только на пробой поддержки.

Обзор подготовил
Ольшанецкий Андрей
специально для компании ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 15.02.2017 г.

Рынок не все знает и далеко не всегда прав

Есть такое понятие, что «рынок всегда прав» и, что в своих решениях покупать или продавать необходимо следовать этому классическому клише. Но к сожалению, эта расхожее мнение далеко не всегда оказывается верным и может стоит заметно высоких потерь на рынке.

После того, как стало понятно, что президентство Д. Трампа будет неспокойным или, возможно, его начало, инвесторы просто перестали обращать внимание на выходящие данные экономической статистики из США. Все внимание было сосредоточено на том, что скажет Трамп или, когда все-таки он или его представители объявят более подробные детали по обещанной им экономической программе налогово-бюджетного стимулирования. На волне продуцируемой президентом неопределенности рынки начали гадать будет ли вообще осуществляться эта программа или нет, а после того, как на последнем заседании ФРС не дала никакого сигнала о сроках очередного повышения процентных ставок, стали появляться мнения, что, если ставки и будут повышены, то в лучшем случае один или два раза. Негатива здесь добавил выход данных по ВВП за четвёртый квартал, которые показали заметно более низкое значение в 1.9% в годовом и квартальном исчислении, что также оказало заметное влияние на ожидания по ставкам в этом году.

Инвесторы даже практически не отреагировали на публикацию цифр по количеству новых рабочих мест за январь, которые оказались самыми сильными за последние несколько месяцев. А ведь он всегда их отыгрывает. Для участников торгов перестали быть существенными также и данные по производственным показателям и инфляции. Они стали традиционно обращать внимания только на слабые цифры некоторых показателей, которые бы подтверждали их личные рыночные ожидания. Такое обычно всегда происходит. Если общие настроения, например, являются позитивными, то и «учитываются» только такие данные, которые совпадают с представлениями «застрельщиков» на рынках, как бы это упрощенно не звучало. В последнее время рынок перестал реагировать на явное усиление инфляции в частности базовой, на которую ФРС ориентируется в решение по ставкам. Рынок придрался к тому, что зарплаты в Штатах не так сильно растут, хотя опубликованные совсем недавно цифры указывали их повышательную динамику и пусть даже не столь стремительную.

И еще один и весьма наглядный пример пристрастности рынка – это оценка публикуемых данных по запасам нефти и нефтепродуктов. Например, участники торгов смотрят в сторону повышения цены на «черное золото», а данные выходят не однозначные. Например, запасы нефти выросли, а количество бензина упало. «Рынок», а точнее его крупные участники выбирают именно те данные, которые им «нравятся» или совпадают с их представлениями. Понятно, что в этой ситуации негатив по росту запасов нефти будет проигнорирован, а основанием для подталкивания котировок вверх станут цифры по запасам бензина. Такое уже происходило и не раз.

Вот так и до недавнего времени формировалась ситуация вокруг перспектив повышения ставок от ФРС. Рынок целом закладывался на то, что в марте ключевая процентная ставка может быть повышена с 0.75% до 1.00% с крайне низкой 17% вероятностью. Предыдущие ожидания были еще ниже 13.3%. И несмотря на то, что Дж. Йеллен во вторник заявила, что вопрос по ставкам будет рассматриваться на любом из ближайших заседаний банка, рынок по-прежнему «упрямо» считает, что это не так. Йеллен повторила, что для нее важными ориентирами являются данные по занятости и инфляции, которые указывают на то, что необходимо не затягивать с повышением ставок. Очередные данные по инфляции указывают на то, что ее рост усиливается и рынком, также игнорируются в полной мере. А ведь вчерашние цифры по производственной инфляции показали ее заметное усиление в январе. Индекс цен производителей резко вырос в месячном выражении на 0.6%, а в годовом на 1.6%. Базовый индекс цен производителей подскочил на 0.4% в месячном исчислении, а в годовом на 1.2%. Январские значения индекса делового оптимизма малого бизнеса от NFIB находится на высоких уровнях, которые были в 2005 году.

Сегодня выйдут еще наиважнейшие данные из США – это цифры по потребительской инфляции и розничным продажам. Здесь также прогнозируется положительная динамика. Причем базовый индекс потребительских цен может вырасти в годовом выражении до 2.1%, а потребительская инфляция подскочить к 2.4%. Если данные не подкачают – это будет еще одним сильным сигналом к тому, что ФРС может действительно пойти на повышение ставок на мартовском заседании, а значит правило «рынок все знает, он всегда прав» не сработает. Кстати, в истории подобные ситуации встречались довольно часто.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 15.02.17 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара остается под давлением трех основных факторов - сохранения мягкой денежно политики ЕЦБ, росте вероятного повышения ставок ФРС США после выступления Дж. Йеллен в Сенате США и напряженной политическая ситуация вокруг выборов во Франции. К ним в последнее время добавился еще и проявляющийся перманентный греческий долговой кризис.

Техническая картина:
Цена находится ниже средней линии границ полос Боллинджера, ниже EМА 5 и ЕМА 13. RSIрасположен под уровнем в 50% и движется горизонтально. Стохастики неинформативны. MACDниже нулевой отметки и движется горизонтально. Индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Сильны данные по инфляции и розничным продажам могут подтолкнуть пару вниз, так как вероятность повышения ставок от ФРС в марте вырастет. На этом фоне пара может упасть к 1.0525, а затем и к 1.0480.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 15.02.2017 г.

Сильные данные по инфляции поддержат доллар

Торги в Европе на рыках акций в среду проходят в зеленой зоне на волне позитивного закрытия торгов в США, а также общего положительного настроя на торгах в Азии. Рынок не испугали слова Дж. Йеллен о возможности повышения ставок в ближайшее время. Инвесторы считают, что положительная отчетность корпораций будет способствовать устоявшимся позитивным настроениям на рынках. Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 11829.50 (+0.49%);
FTSE 100 - 7296.50 (+0.38%);
CAC 40 – 4911.30 (+0.32%).

На валютном рынке доллар США растет к евро, иене и стерлингу, но остается под давлением по отношению к валютам товарно-сырьевой группы. Сильнее всего доллар снижается к австралийскому доллару (-0.30%), который растет на позитивных ожиданиях роста экономики в Китае. Сильнее всего прибавляет к иене (+0.19%)

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0557 (-0.18%), GBPUSD - 1.2457 (-0.08%), USDJPY – 114.47 (+0.19%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются на волне публикации данных по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти (API), которые показали очередной сильных рост недельных запасов нефти в Штатах, которые выросли на 9.94 млн баррелей против прогноза повышения на 3.5 млн баррелей. Brentснижается на момент написания комментария на 0.36%, а WTI на 0.55%.

Сегодня Дж. Йеллен будет выступать перед Конгрессом США. Будут публиковаться данные по потребительской инфляции и розничным продажам в Штатах, также выйдут цифры по занятости в Британии и запасам нефти и нефтепродуктов от Министерства энергетики США Состоятся выступления членов ФРС Розенгрена и Харкера.

На наш взгляд, позитивные данные из США окажут поддержку американской валюте.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 16.02.2017 г.

Ставки от ФРС могут быть подняты именно в марте

Итогом выступлений главы ФРС в Банковском комитете Сената и Конгресса США стала дискуссия о том будет ли ЦБ поднимать ставки на мартовском заседании или нет. Напомним, что ранее после инаугурации Д. Трампа и начала его бурной деятельности на посту президента стало понятно, что анонсированная им экономическая программа еще не скоро будет детально озвучена, а вот продуцирование на этом фоне фактора неопределенности в будущей экономической политики, стало реальностью и начало пугать инвесторов.

Отсюда и пошли кривотолки, что на фоне не слишком сильного роста экономики в прошлом году (ВВП составил 1.9%) и неопределенности от Д. Трампа Федрезерв может взять паузу в повышении процентных ставок и даже не поднимать их обещанные три раза в этом году. Это оказало давление на американский доллар, который потерял значительную часть своих приобретений после победы Трампа на выборах в ноябре.

Но продолжение поступающих в целом весьма позитивных данных экономической статистики указывало на то, что рынок может ошибаться в своих ожиданиях слишком уж концентрируясь лично на 45-ом президенте и скандалов, возникающих вокруг него.

Выступления Дж. Йеллен в парламенте страны во вторник и в среду показали, что ЦБ остается верен своему мандату и будет следовать ему невзирая ни на что. Ее заявление на слушаниях в Сенате о том, что ставки могут быть повышены на одном из ближайших заседаний, заставило рынки «проснутся». Выход в начале февраля очень сильных январских данных по количеству новых рабочих мест – 227 000 против ожидания роста в 175 000 не отрезвили инвесторов. Они их просто проигнорировали. Но «ястребиное» по сути выступление Йеллен на фоне сильных данных с рынка труда и последовавших за этим цифр по инфляции, сначала производственной, а затем уже потребительской, показало, что ожидания инвесторов являются ошибочными. На этой волне возможность роста ставок уже на мартовском заседании выросло до 26.6% судя по динамике фьючерсов на ставки по федеральным фондам.

Во вторник и в среду доллар рос против основных валют и только после того, как Йеллен заметила, выступая перед членами Конгресса о том, что экономических рост все еще оставляет желать лучшего, он скорректировался. На наш взгляд, это движение в противоход сильной статистике по потребительской инфляции, а также заявлениям, выступавших в среду с комментариями членов ФРС Харкера и Розенгрена, которые сообщили что ждут трех повышений ставок, а Розенгрен даже заметил, что их может быть и больше, похоже больше на фиксацию прибыли по итогам выступлений главы ФРС, а не на изменение настроений.

Действительно пока сложно сказать будет ли ЦБ повышать ставки в марте или нет, после выхода сильных данных с рынка труда и инфляции, а это основные показатели, на которые сейчас смотрит ФРС при принятии решений по ставкам, эта вероятность может заметно вырасти, если к моменту заседания банка, которое состоится в середине марта, будет озвучена налогово-бюджетная программа Трампа и, если она окажется действительно в русле предвыборных обещаний, то это станет еще одной важной причиной для повышения ставок на 0.25% до 1.00% уже в марте.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 16.02.17 г.

USDJPY

Новостной фон:
Пара скорректировалась вниз после фиксации прибыли на отыгрывании позитивного для доллара США выступления Дж. Йеллен в американском парламенте. Ранее пара прорвала линию сопротивления на уровне 113.70 нисходящего тренда и откатила к ней, оставаясь в недельном восходящем тренде. Рынок отыграв выступление Йеллен и сильных данных статистики из Штатов, теперь опять концентрируется на презентации налогово-бюджетной программы от Д. Трампа.

Техническая картина:
Цена находится ниже уровня разворота PIVOT114.34. Объемы перед открытием торгов в Европе подрастают. Momentum приостановил снижение.

Торговые рекомендации.
Если пара удержится выше уровня 113.70, есть вероятность продолжения ее локального роста к 115.00 и затем, возможно, к 115.60.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

Технический анализ пары EUR/USD на 16.02.2017

Несмотря на отличные макроэкономические данные по доллару США и поддержку, которую получила американская валюта после заявления главы ФРС Джанет Йеллен о том, что регулятор не собирается затягивать с повышением ставок и, возможно, уже на следующем заседании они будут увеличены, пара EUR/USDначала корректироваться вверх. Стоит также отметить наличие фундаментальный факторов, которые давят на евро: неопределенность касаемо финансовой помощи Греции и обеспокоенность на счет выборов во Франции, которые могут преподнести неприятный «сюрприз». Таким образом, коррекция данной валютной пары носит сугубо технический характер.

Необходимо отметить новый уровень поддержки, который остановил падение цены и в котором сосредоточен значительный объем – 1.0525 – 1.0540. Также остается актуальный уровень сопротивления 1.0700 – 1.0708, таким образом, сейчас пара EUR/USD торгуется в консолидации между этими двумя уровнями.



Как видно с объемного графика выше, основной объем находится вверху консолидации, что делает невозможным открытие лонгов с текущих цен, да и соотношение риск/прибыль будет не выгодно. С другой стороны, открывать шорты после такого роста и образования свежего уровня поддержки тоже неразумно. Поэтому данный инструмент стоит торговать только после его выхода с консолидации.

Если брать фундаментальные факторы, то нисходящий тренд должен продолжиться, и цена должна упасть. Такой вариант мне нравится больше. Тем не менее, открывать шорты можно только после уверенного пробоя 1.0525 – 1.0540 и фиксации цены ниже него. Стоп лосс за пробойный бар. Цель – 1.0390.

Что касается лонгов, то это более нелогичный вариант, но стоит рассмотреть и его. Покупать стоит только лишь после пробоя 1.0700 – 1.0708 и дальнейшего роста цены. Стоп лосс за пробойный бар. Цель – 1.0800.



Неопределённость в торговле пары EUR/USD подтверждает и сентимент, который показывает наличие баланса между покупателями и продавцами среди розничных трейдеров.



Поэтому нам стоит пока быть вне рынка по данному инструменту и ждать дальнейших движений и пробития границ консолидации, после чего можно будет заключить выгодную сделку.

Обзор подготовил
Ольшанецкий Андрей
специально для компании ICMarkets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 16.02.2017 г.

Доллар продолжает корректироваться, но не так сильно

Торги в Европе на рыках акций в четверг начались разнонаправленно после роста накануне на волне двухдневного выступления главы ФРС США перед парламентом страны. Инвесторы теперь сосредоточили свое внимание на ожиданиях презентации деталей экономической программы Д. Трампа, которые, вероятно, появятся в начале марта. Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 11802.50 (+0.07%);
FTSE 100 - 7292.50 (-0.14%);
CAC 40 – 4922.50 (-0.05%).

На валютном рынке доллар США торгуется разнонаправленно против основных валют после позавчерашнего роста и вчерашней фиксации прибыли по итогам выступления Йеллен. Сильнее всего доллар снижается к иене (-0.39%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0627 (+0.26%), GBPUSD - 1.2496 (+0.27%), USDJPY – 113.69 (-0.39%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе подрастают, но по-прежнему остаются в узком диапазоне на волне двух компенсирующих друг друга факторов - снижения объемов добычи сырой нефти ОПЕК+ и ее роста добычи в Штатах и вне членов картеля не подписавших пакт ОПЕК+. Brentрастет на момент написания комментария на 0.41%, а WTI на 0.28%.

Сегодня будет опубликован протокол последнего заседания ЕЦБ по денежной политике, выйдут данные по числу выданных разрешений на строительство, а также по количеству заявок на пособие по безработице в США. Будет опубликован большой пакет статистики от ФРБ Филадельфии.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

Технический анализ пары USD/JPY на 17.02.2017

После теста уровня сопротивления и верхней границы консолидации 114.92 – 115.28, пара USD/JPYскорректировалась вниз и сейчас торгуется возле уровня поддержки 112.85 – 113.14. Таким образом, данный инструмент снова пребывает в консолидации.



Стоит отметить, что коррекция была на среднем объеме, тем не менее, предыдущий импульсный рост был поглощён. Необходимо выделить, что после выступления главы ФРС во второй раз на этой неделе, доллар потерял часть своих позиций из-за противоречивых комментариев Джанет Йеллен. Поэтому пока наблюдается общая тенденция работы против доллара США.

Что касается пары USD/JPY, то по данному инструменту очень перспективно выглядит возможность открыть короткие позиции после пробоя сильного уровня сопротивления, в котором сосредоточен крупный объем. При таком сценарии открывается дорога вниз на 110-120 пунктов, до локального минимума. Заходить же в позиции рекомендуется после уверенного пробоя уровня 112.85 – 113.14 на повышенном объеме и небольшой коррекции вверх. Важно, чтобы объем в пробойном баре был посредине или вверху движения. Если объем будет сконцентрирован внизу, лучше дождаться пока цена пройдет его и зафиксируется ниже. Стоп лосс ставим чуть выше начала пробойного движения.

Учитывая потенциал сделки, соотношение риск/прибыли, как минимум, будет составлять 1 к 2, что является приемлемым вариантом для выгодной торговли.



Рассмотрим сентимент рынка. Как видно с диаграммы ниже, 62% розничных трейдеров покупают пару USD/JPY, что для нас является дополнительным сигналом к противоположным действиям.



Тем не менее, до пробоя уровня поддержки, стоит находиться вне рынка по данному инструменту. Тоже самое касается и варианта с отскоком цены от нижней границы консолидации, при таком сценарии лучше воздержаться от торговли данной валютной парой.

Обзор подготовил
Ольшанецкий Андрей
специально для компании ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 17.02.2017 г.

Политика опять взяла вверх над экономикой

Рынок опять не смог устоять перед новыми политическими толчками. После того, как стало понятно на волне выступления Дж. Йеллен, руководителя ЦБ США, перед Сенатом и Конгрессом, что ФРС может поднять процентные ставки в ближайшем будущем, а последние данные статистики с рынка труда и по инфляции подтверждают это стремление, не стихающая скандальность вокруг персоны Д. Трампа вызвала давление на риск аппетит инвесторов.

Перманентные нападки оппозиционной американской прессы на Трампа, а также опять возникшие опасения, что обещанная «феноменальная» налоговая реформа может не состоятся. Реально ли это или нет сказать сложно, по нашему мнению, реакция рынка больше похожа на желание отдельных крупных игроков играть против рынка, зарабатывая на потерях более мелких инвесторов, используя скандальную напряженность вокруг фигуры 45 президента и спекулируя на том, что он все еще не представил свою налогово-бюджетную программу.

На фоне этих событий, как важных и долгоиграющих американский доллар в четверг растерял часть своего роста в первую очередь против иены и евро. Такое движение рынка оценивается, как уход от риска с покупкой защитных активов. Это также подтверждается резким понижение доходности американских государственных облигаций. Бенчмарк 10-летние трежерис резко выросли в цене и соответственно их доходность упала с 2.499% до 2.456%. Но ужен сегодня страсти несколько улеглись и доходность подрастает на 0.31% до 2.458%.

Заметим, что пока Трамп будет подвергаться беспрецедентным нападкам со стороны недоброжелателей, а презентация его экономической программы будет откладываться, можно ожидать продолжения нервной реакции рынков. Как только новому президенту удастся укрепиться в кресле главы государства и его программа заработает, есть надежда, что при сохранении давления со стороны «обиженных» его победой в президентской гонке, поддержка в первую очередь со стороны бизнеса, который получит преференции, а также простого американца, который получит новую работу стабилизирует его положение, как президента.

Но пока ситуация с неопределенностью будет лихорадить рынки, что может стать причиной продолжения общей боковой тенденции на валютном рынке. Сохранение статус кво будет сдерживать ослабление доллара на волне политических опасений благодаря поддержки возросшим ожиданием повышения Федрезервом процентных ставок в ближайшем будущем. Нервозность рынка подтверждается и динамикой фьючерсов на ставки по федеральным фондам в США. Вчера ставка на вероятность повышения ставок в марте на 0.25% до 1.00% подскочила до 31.0%, но уже сегодня она находится на отметке в 22.1%. Что полностью подтверждает наш тезис о том, что политические проблемы опять взяли верх против экономических. Вероятно, что такое положение дел сохранится в ближайшее время до выхода очередных оптимистичных данных по американской экономике, которые опять не на долго вернут фокус рынка к экономическим аспектам.

Сегодня из важных публикуемых экономических данных выделим обнародование цифр по розничным продажам в Британии, счета баланса текущих операций еврозоны. Также выйдут важные значения по количеству действующий буровых нефтяных вышек от сервисной компании Baker Hughes Inc.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 17.02.17 г.

EURUSD

Новостной фон:
Локальный рост пары выдыхается, так как не имеет под собой фундаментальных причин для реального повышения. Возможно, что цена еще немного вырастет, но вероятнее всего, она развернется вниз по мере того, как будет отыграна очередная страшилка в отношении Трампа.

Техническая картина:
Цена находится выше средней линии границ полос Боллинджера, выше EМА 5 и ЕМА 13. RSIрасположен под уровнем перекупленности и движется горизонтально. Стохастики находятся в зоне перекупленности и демонстрирует вероятность разворота вниз. MACDвыше нулевой отметки и пока растет. Индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Рост цены выше уровня 1.0675 может стать причиной для роста к 1.0700-10. В тоже время локальный разворот станет причиной падения сначала к 1.0640, а затем, возможно, и к 1.0595. В любом случае, по нашему мнению, пару необходимо продавать на волне ожидания продолжения роста ставок в США и сохранения мягкой денежной политики в ЕЦБ.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 17.02.2017 г.

Доллар получает поддержку против евро и иены

Торги в Европе на рыках акций в пятницу проходят со снижением. Рынки опять переключились на политические новости и ожидание презентации экономической программы Д. Трампа. Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 11756.75 (-0.49%);
FTSE 100 - 7270.75 (-0.10%);
CAC 40 – 4891.02 (-0.17%).

На валютном рынке доллар США получает в целом поддержку после заметного падения в первую очередь против евро и иены. Сильнее всего доллар растет к новозеландскому доллару (+0.28%). Рынки отыграли очередную волну политического негатива, которые постоянно крутятся вокруг персоны Д. Трампа.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0648 (-0.24%), GBPUSD - 1.2490 (+0.01%), USDJPY – 113.29 (+0.04%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе подрастают, но по-прежнему остаются в узком диапазоне на волне двух компенсирующих друг друга факторов - снижения объемов добычи сырой нефти ОПЕК+ и ее роста добычи в Штатах и вне членов картеля не подписавших пакт ОПЕК+. Brentрастет на момент написания комментария на 0.23%, а WTI на 0.22%.

Сегодня будут опубликованы данные баланса счета текущих операций в еврозоне, цифры по розничным продажам в Великобритании, а также количество работающих буровых вышек от Baker Hughes.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

Еженедельный обзор финансовых рынков на 20.02-24.02.2017

EUR/USD

После небольшого восходящего движения пары EUR/USD вверх, был образован новый объемный уровень сопротивления 1.0667 – 1.0677, которой остановил рост после чего цена скорректировалась вниз. Таким образом, данный инструмент продолжает торговаться внутри консолидации, правда теперь данный флэт является более узким. Верхняя граница 1.0667 – 1.0677, нижняя – 1.0525 – 1.0540.



Наличие крупного накопления объема на текущем уровне только добавляет неясности в торговле парой EUR/USD. Поэтому самым правильным и безопасным решением будет возобновление торговли после выхода цены с консолидации.

Длинные позиции можно будет открывать после пробоя и фиксации выше уровня сопротивления 1.0667 – 1.0677. Стоп лосс стоит ставить за начало пробойного движения. Цель – 1.0800.

В свою очередь, короткие позиции можно рассматривать только после падения цены ниже поддержки 1.0525 – 1.0540. Стоп лосс необходимо ставить за пробойный бар. Цель – 1.0380.

В обеих случаях важно, чтобы пробой был на повышенном объеме, это будет более точным сигналом.



Итог: пока по евро вне рынка, ждем пробоя консолидации.

GBP/USD

Пара GBP/USD продолжает торговаться внутри своей глобальной консолидации 1.2350 – 1.2377 и 1.2578 – 1.2591. Но в отличии от ситуации с евро, стоит выделить сильный медвежий импульс вниз после выхода плохих данных по розничным продажам в Великобритании в пятницу. Выделить новый уровень нельзя, потому что объем был распределен по всему движению вниз, но само движение является хорошим указателем на то, что пара намеревается пробивать уровень поддержки.



Поэтому наиболее ожидаемый сценарий то пробой уровня поддержки и нижней границы консолидации 1.2350 – 1.2377 с фиксацией цены ниже него. Пробой должен быть на повышенном объеме и сосредоточен в середине пробойного бара/движения. Стоп лосс стоит ставить за начало пробойного падения. Цель – 1.2160.



Итог: отличная продажа после пробоя уровня поддержки.

USD/JPY

Японская йена продолжает торговаться вблизи своего ключевого уровня поддержки 112.85 – 113.13. Прошлая неделя закончилась довольно стремительный падением пары USD/JPY, которое полностью поглотило предыдущий импульсный рост и пробило предыдущую поддержку, что отменяет сценарий покупок.



Таким образом, короткие позиции являются приоритетным сценарием для торговли. Открывать продажи необходимо после уверенного пробой уровня поддержки и начала падения цены на повышенном объеме. Стоп лосс стоит ставить выше уровня с которого начнется падения. Цель – 111.70.



Итог: как и по фунту, хорошая продажа после пробоя уровня поддержки.

USD/CAD

Канадский доллар, как и многие другие долларовые валютные пары, находится сейчас в консолидации между объёмным уровнем поддержки 1.3025 – 1.3037 и техническим сопротивлением 1.3120. Нефть также находится в консолидации, что только прибавляет некоторой не прогнозируемости данному инструменту.



Как видно с объемного графика выше, в данном флэте сосредоточен крупный объем, поэтому выход с данного накопления будет означать начало довольно сильного локального тренда.

Входить в рынок стоит только после пробоя границ в консолидации. В обеих случаях пробой должен быть на повышенном объеме и продолжением движения в ту же сторону. Стоп лосс стоит ставить за начало пробойного движения. Цель для покупок – 1.3280, потенциал продаж – 150-200 пунктов.



Итог: до выхода с консолидации, данную валютную пару лучше не торговать.

AUD/USD

После ложного пробоя локального максимума, пара AUD/USDвернулась торговаться в консолидацию. Также стоит выделить новый дневной уровень сопротивления 0.7696 – 0.7710, в котором сосредоточен крупный объем и который не дал цене продолжить свой рост.



Тем не менее, учитывая восходящий тренд и наличие 2 крупных накоплений объема внизу графика, длинные позиции пока ещё смотрятся более приоритетно. Открывать лонги стоит только после пробоя уровня сопротивления и продолжения восходящего движения на повышенном объеме во избежание повторного ложного пробоя. Стоп лосс стоит ставить за пробойный бар или движение. Потенциал сделки 100-150 пунктов.



Что касается продаж, то их стоит рассматриваться только после выхода цены из консолидации вниз.

Итог: хорошая покупка после пробоя уровня сопротивления.

XAU/USD

Золото в очередной раз протестировало уровень сопротивления 1238.30 – 1242.80 после чего цена скорректировалась вниз и снова торгуется внутри консолидации. Но стоит отметить, что коррекция цены была без объема, что не исключает ещё одного теста уровня.

Также стоит выделить нижний уровень консолидации 1224.50 – 1227.30, в котором сосредоточен крупный объем, толкнувший цену вверх.



Таким образом, по золоту сейчас классическая ситуация торговли в консолидации: заходить в рынок только после выхода цены с границ данного флэта. Тем не менее, длинные позиции в большем приоритете, так как глобальный тренд, восходящий + цена отскочила от уровня на маленьком объеме.

В случае пробоя уровня сопротивления 1238.30 – 1242.80 открываем «лонги» со стоп лоссом за начало пробойного движения. Потенциал сделки 200-250 пунктов.

Если цена продолжает падать и пробивает поддержку 1224.50 – 1227.30, тогда стоит рассматривать «шорты» со стоп лоссом за пробойным баром. Первая цель – 1211.00, вторая – 1181.00.

Выход цены из границ консолидации должен сопутствоваться повышенным объемом и фиксацией/дальнейшим движением цены после пробоя.



Итог: пока золото в консолидации вне рынка, вариант с пробоем сопротивления более приоритетный.

Сентимент: настроение «толпы» по парам EUR/USD, GBP/USD, USD/CADи золоту находится в состоянии 50 на 50, что неудивительно, ведь эти инструменты торгуются в консолидациях. По австралийскому доллару и йене наши сценарии подтверждаются.



Лучшие сделки: USD/JPYи AUD/USD
Потенциально хорошая сделка: XAU/USD
Лучше быть вне рынка: EUR/USD, GBP/USD, USD/CAD

Обзор подготовил
Ольшанецкий Андрей
специально для компании ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 20.02.2017 г.

У рубля сейчас больше причин падать, чем расти

После сильного ралли на волне начала, как считается покупок валюты ЦБ РФ в интересах Минфина, на прошлой неделе российский рубль резко развернулся вниз. На него оказало давление мощная волна вербальных интервенций от ряда высокопоставленных чиновников РФ, которые на перебой заявляли, что курс рубль сильно вырос и, что это уже начинает вредить экономике. Также понимание того, что американские санкции вряд ли будут сняты в ближайшем обозримом будущем, а ФРС может поднять ставки на любом из ближайших своих заседаний привели к тому, что доходности по ОФЗ резко развернулись вверх, найдя поддержку на недавно достигнутых минимумах. Доходность бенчмарка 10-летних ОФЗ так и не сумела упасть ниже уровня в 8.0%, что указывает на сильнейшее существующее препятствие, преодоление которого в нынешней ситуации, похоже, невозможно.

Еще один важный негативный момент присутствует для рубля – это неспособность котировок нефти продолжить рост фоне усиления добычи нефти в Штатах. Достигнутые ею высоты полностью уже учтены в валютном курсе. А ее «подвисание» у достигнутых максимумов только усиливает вероятность начала коррекции цен на «черное золото», что будет расценено однозначным негативом для российской валюты.

Следующей причиной, на наш взгляд, является странная ситуация с якобы покупками валюты ЦБ для Минфина. В этой связи был явно нарушен принцип прозрачности, который вроде как исповедуют финансовые власти России. Прошло две недели с момента «начала» покупок валюты, но так никакой информации на этот счет и не поступило. Наблюдая за всем происходящим, заметим, а мы уже такое предположение делали на прошлой неделе, что, похоже, никаких покупок валюты не производилось. Как бы кто не говорил, но сумма покупок валюты в объеме, примерно, в 106 млрд долларов значимы для нашего валютного рынка, поэтому все рассуждения о том, что ЦБ каким-то «хитрым» способом приобретает валюту, да, еще так, что это способствовало укреплению рубля, является полной чушью.

По нашему мнению, валюта в тот период не приобреталась и, похоже, ее покупки чудесным образом совпали с мощнейшей волной вербальных интервенций. Общий разворот настроений на внутреннем валютном рынке привел к заметному повышению и торговых объемов.

Дополнительным негативом для рубля также будет высокий объем выплат по займам в валюте в марте, который увеличит спрос на иностранную валюту, а также конвертация нерезидентов дивидендных доходов.

Оценивая все происходящее на валютном рынке России, а также внешний фон и явное раздражение власти усилением курса национальной валюты, мы считаем, что ослабление рубля продолжится. Его темп падения будет зависеть от динамики ОФЗ и внешнего фона, в который входит тема экономических санкций. Можно говорить, что падение рубля будет только усиливаться, так как Минфин будет торопиться покупать валюту пока рубль все еще на относительно высоких уровнях, что обеспечит больший приток валюты на обменном курсе рубля.

Реализация описанного выше сценария может стать причиной для локального восстановления пары доллар США/рубль к отметкам 64.00-65.00 уже в ближайшее время.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 20.02.17 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара остается в краткосрочном нисходящем тренде. Давление на нее по-прежнему оказывает напряженная предвыборная ситуация в Европе. В тоже время политическая турбулентность в США не способствует доллару уверенно расти, что является причиной общей затянувшейся боковой тенденции.

Техническая картина:
Цена находится ниже уровня разворота PIVOT1.0630. Объемы перед открытием торгов в Европе упали. Momentumуверенно снижается.

Торговые рекомендации.
Падение цены ниже уровня 1.0600 может стать причиной для продолжения ее снижения к 1.0575, а затем, вероятно, и к 1.0530.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 20.02.2017 г.

На рынках низкая активность на фоне выходного дня в Штатах

Торги в Европе на рыках акций в понедельник проходят на позитивной территории на фоне выходного дня в США – дня Президента. Эту динамику, скорее всего, стоит рассматривать, как колебательные движения в русле общей боковой тенденции на фоне ожидания результата президентских выборов во Франции и событий вокруг Д. Трампа. Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 11824.50 (+0.57%);
FTSE 100 - 7305.25 (+0.07%);
CAC 40 – 4883.50 (+0.33%).

На валютном рынке доллар США торгуется в понедельник без особых изменений. В фокусе рынка по-прежнему остается ситуация с выборами во Франции и неопределенность политики Д. Трампа. Сильнее всего доллар снижается к стерлингу (-0.36%), но при этом растет к иене (+0.19%). Рынки сосредоточили свое внимание на публикации протокола последнего заседания ФРС в эту среду, который, если своим содержанием подтвердит «ястребиный» настрой Дж. Йеллен в отношении более энергичного повышения ставок, то доллар получит локальную поддержку.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0621 (+0.06%), GBPUSD - 1.2453 (+0.36%), USDJPY – 113.06 (+0.19%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе растут, но по-прежнему остаются в узком диапазоне на волне двух компенсирующих друг друга факторов - снижения объемов добычи сырой нефти ОПЕК+ и ее роста добычи в Штатах и вне членов картеля не подписавших пакт ОПЕК+. Опубликованные в пятницу данные от сервисной компании Baker Hughes подтверждают неуклонный рост добычи нефти в Штатах. Brentрастет на момент написания комментария на 0.61%, а WTI на 0.41%.

Сегодня в США выходной. Ожидаем, что активность на рынках будет низкой, а к вечеру практически упадет до нуля.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

Технический анализ пары XAU/USD (золото) на 21.02.2017

В понедельник в США отмечали день президента, который является национальным праздником и выходным днем, как следствие, начало недели ознаменовалось отсутствием ликвидности на рынке и небольшой волатильностью долларовых инструментов.

Так, золото продолжает торговаться внутри консолидации между уровнем поддержки 1224.50 – 1227.30 и уровнем сопротивления 1238.30 – 1242.80. Стоит отметить, что импульсное движение инструмента в понедельник на окончании европейской сессии было практически без объема, таким образом это произошло, скорее, из-за отсутствия ликвидности чем из-за какого-то сильного влияния продавцов.



Как видно с графика выше, в обеих уровнях сосредоточен крупный объем и цена торгуется аккурат посредине между ними. Таким образом, по золоту классическая ситуация торговли в консолидации: заходить в рынок можно только после выхода цены с границ данного канала. Тем не менее, длинные позиции в большем приоритете, так как глобальный тренд, восходящий + цена отскочила от уровня и продолжила падение на маленьком объеме.

В случае пробоя уровня сопротивления 1238.30 – 1242.80 открываем «лонги» со стоп лоссом за начало пробойного движения. Потенциал сделки 200-250 пунктов.

Второй сценарий, если цена продолжает падать и пробивает поддержку 1224.50 – 1227.30, тогда стоит рассматривать «шорты» со стоп лоссом за пробойным баром. Первая цель – 1211.00, вторая – 1181.00.

Выход цены из границ консолидации должен сопутствоваться повышенным объемом и фиксацией/дальнейшим движением цены после пробоя.



Сентимент рынка указывает на перевес продавцом среди розничных трейдеров 60 на 39. Для нас это является ещё одним сигналом того, что покупки в приоритете, но до выхода цены за пределы границ консолидации, торговать данные инструмент не стоит.



Обзор подготовил
Ольшанецкий Андрей
специально для компании ICMarkets