Анализ рынка от IC Markets.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 27.07.2016 г.

Почему ФРС надо повышать ставки

Рынок уверен, что ФРС сегодня не будет повышать процентные ставки несмотря на выход в последнее время сильных данных по экономике. И это в первую очередь связанно по мнению экспертов с тем, что инфляция остается еще на довольно низком уровне 1.0%, экономический рост пока отстает от установленных ориентиров, а слабость мировой экономики и неопределенность последствий набившего уже оскомину Brexit’a будет сдерживать осторожную Дж. Йеллен и подведомственную ей организацию – ФРС США.

Да действительно, и мы неоднократно на это указывали, инфляция все еще остается ниже определенного Федрезервом уровня в 2.0%, а мировая экономика, став жертвой глобализации, все еще испытывает серьезные проблемы. Последствия выхода Британии из ЕС все еще не столь ясны. Это все так. Но есть, и об этом также неоднократно упоминалось, объективные причины для того чтобы продолжать плавное повышение ставок. Причем необходимо понять, что это не является самоцелью для американского центрального банка, а важной необходимостью.

Напомним об этих причинах. Они будут перечислены не по степени важности, а просто по порядку. Первая – колоссальное количество ликвидности которая была вкачена в финансовую систему США в течение всех программ количественного смягчения. Основная часть этих денежных средств ушла, к сожалению, не в реальный сектор экономики, а на финансовые рынки раздувая спекулятивные аппетиты рыночных игроков, что привело к повышенным рискам вздувания финансовых пузырей на рынках акций и облигаций. Это действительно очень важная проблема и она решается путем изъятия из финансовой системы «горячих» денег путем повышения процентных ставок. Отсюда одна из причин стремления ФРС к нормализации денежно-кредитной системы страны.

Второе – это хоть и не сбалансированное, но восстановление экономики. Почему несбалансированное? В отличие от предыдущих периодов, когда ЦБ начинал цикл повышения процентных ставок, в настоящий момент отмечается чрезвычайно сильное восстановление рынка труда. Заметим, что коэффициент безработицы находится на низком уровне 4.9%. Ранее в нулевые годы в период последнего цикла повышения ставок, этот процесс начался, когда безработица была на отметке в 5.0%. Также количество заявок на пособие по безработице в настоящий момент находится на очень низких уровнях 1973 года, что подтверждает силу рынка труда. К тому же растут зарплаты американцев, правда, не так бурно, но процесс, что называется, идет. Он рано или поздно окажет поддержку инфляции и это в Федрезерве понимают.

Третье. Экономика чувствует себя в целом также довольно недурно и это несмотря на укрепление доллара. По последним данным экспорт из США превышает импорт и, похоже, последнее повышение ставок в декабре прошлого года, экономика «переварила» и успешно к этому адаптировалась. Заметно улучшилась ситуация на рынке недвижимости, которая демонстрирует, скажем осторожно, возрождение станового хребта американской экономики – строительного сектора. Опубликованные во вторник данные по продажам нового жилья за июнь просто впечатляют. Продажи выросли на 3.5% против майского падения на 6.0%. В количественном выражении – это рост в 592 000 единиц нового жилья против повышенных после пересмотра майских цифр в 572 000 и прогноза в 560 000.

А теперь слабые стороны, которые оказывают давление на стремление увеличивать ставки. Это пока еще остающийся низкий уровень инфляции 1.0% в годовом выражении, отстающий от ожидаемых параметров уровень ВВП в 2.1% также в годовом исчислении. Ранее предполагалось, что рост ВВП составит 2.4%. И еще, конечно, что постоянно упоминается лично главой ФРС Дж. Йеллен, а также членами ЦБ – это внешние вызовы, которые сдерживают продажи американской продукции. Ранее неоднократно упоминался Китай, а сейчас Brexit. Но на наш взгляд, их влияние реально значительно меньшее, чем это преподносится в СМИ и апокалиптически настроенными экономистами.

Главная проблема для американской экономики находится внутри. Это рухнувшая система «жизни в долг», которая была реализована в Штатах и других экономически развитых странах. Она, закабалив население этих стран, обрушившись погребла под своими останками мировую экономику, поэтому выход из кризиса будет долгим и неодинаковым для разных стран. Но США будут все-таки одной из первых, которые будут продолжать экономическое возрождение, а значит необходимость роста ставок будет стоять главным вопросом перед Федрезервом в ближайшее время.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 27.07.16 г.

USDJPY

Новостной фон:
Спекуляции вокруг вероятного расширения стимулирующих мер от ЦБ Японии продолжают оказывать влияние на иену, которая за последние дни проявила чудеса волатильности. Но пара также может получить сегодня стимул к росту, если ФРС не повысив ставки все-таки вернется к этой идее на фоне публикации в последнее время позитивных экономических данных, так как это усилит ожидание более раннего повышения ставок и поддержит доллар.

Техническая картина:
Цена находится заметно выше уровня разворота PIVOT104.80. Объемы перед открытием торгов в Европе растут. Momentumпока демонстрирует слабое снижение.

Торговые рекомендации.
Пара имеет потенциал локального роста к 107.50 на фоне решения ФРС по денежной политике.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 27.07.2016 г.

Рынки уверены, что ставки ФРС повышены не будут

Торги в Европе на рыках акций в среду проходят в позитивном ключе. Эти настроения поддерживает несколько лучшая экономическая статистика из Германии. Индекс потребительского климата Германии в августе снизился меньше, чем предполагалось до 10.0 пункта против 10.1 пункта в июле. Но в сегодня утром в лидерах роста французский фондовый индекс САС 40, который поднимается на 1.18%. Также настроение инвесторов поддерживается и ожиданием того, что ФРС по итогам заседания не поднимет процентные ставки.

На валютном рынке доллар растет против всех основных валют за исключением евро. Сильнее всего американская валюта прибавляет к иене (+1.03%). Сегодня в фокусе рынка итоги заседания ФРС. Рынок не ждет изменения позиции ФРС по ставкам, но ожидает позитивной оценки состояния американской экономики и нового сигнала о вероятных сроках повышения процентных ставок.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0997 (+0.12%), GBPUSD - 1.3127 (-0.03%), USDJPY – 105.71 (+1.03%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе возобновили снижение на опасениях роста объемов запасов нефти в Штатах. Brentтеряет 0.53%, а WTI 0.35%.

Сегодня внимание инвесторов будет приковано к результату заседания ФРС по ставкам. Не ожидается увеличение ставок, но, если будет дан сигнал на возобновлении стремления к нормализации монетарной политики, американский доллар может получит локальную поддержку.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 28.07.2016 г.

Вероятность роста ставок в сентябре выросла

Как и ожидалось ФРС сохранила процентные ставки по итогам двухдневного заседания, дав понять финансовым рынкам, а также бизнесу и домохозяйствам о продолжении взятой этой весной паузы в своем стремлении к нормализации денежно-кредитной политики.

Девять из десяти руководителей федеральных банков проголосовали за это решение и только президент ФРС-Канзас-Сити Э. Джордж уже традиционно голосовала за повышение стоимости заимствований. Причем она это делает с завидным упорством. Джордж принимала такое же решение и на мартовском, и на апрельском заседании ЦБ.

Решение, как уже упоминалось выше, было прогнозируемым и поэтому рынки ждали новых слов или каких-либо сигналов о перспективах роста ставок в этом году на волне позитивного изменения в американской экономике. Но Федрезерв был «стоек» и сообщил в своем коммюнике только о позитивных изменениях на рынке труда, умеренном росте экономической активности и о снижении краткосрочных рисков для экономики. Но он дал понять, что ожидает низкий уровень инфляции в ближайшей перспективе и, что внешние вызовы – замедление экономического роста в Китае, а также последствия Brexit’a не окажут заметного влияния на американскую экономику.

Но наличие позитивных строк и заставило рынки перестроить свои представления о вероятных сроках повышения ставок. В целом количество не изменилось. Как и считалось ранее ЦБ может поднять ставки на хорошей внешней и внутренней конъюнктуре только один раз, но сроки уже несколько скорректировались. Если ранее предполагалось, что ставки могут быть подняты в декабре и не ранее этого срока, то после итогов заседания рынок допускает повышения уже в сентябре при сохранении условий продолжения позитивной динамики в экономике.

От себя добавим, что, как мы и указывали ранее, причины таких изменений вполне объяснимы. И, как нам представляется, одной из главных является ожидание развития ситуации вокруг выхода Великобритании из ЕС, помимо, конечно, состояния экономики США. На июльских заседаниях ЕЦБ и Банк Англии не изменили свои денежные политики, оставив процентные ставки на прежних уровнях, а также объемы стимулирующих мер, что позволяет ФРС теоретически повысить ставки уже в сентябре. Но британский и европейский ЦБ ясно заявили, что подождут, понаблюдают за развитием ситуации до сентября и, если станет необходимо, то снизят процентные ставки и возможно расширят стимулирование. В этой ситуации Федрезерв при самом большом своем желании не повысит ставки, так как понижение стоимости заимствований ЕЦБ и Банком Англии и так сделает по отношению к ним доллар «сильным», поэтому нет необходимости это делать. Это ослабит американский экспорт в Европу. Но, если они сохранят статус кво на волне позитивных договоренностей о «разводе» и, если экономические данные из Британии и еврозоны за июль и август не выявят негативных тенденций, то риск повышения ставок Федрезервом на сентябрьском заседании значительно вырастет. Поэтому сейчас необходимо будет следить не только за экономическими данными из Штатов, но и за переговорным процессом Brexit’a и экономической статистикой из Великобритании и еврозоны.

Также на этот процесс может повлиять и решение Банка Японии о расширении стимулирующих мер. Если на этой неделе он не возьмет паузу до сентября, как и ЕЦБ, Банк Англии и ФРС, то это негативно отразится на вероятности роста ставок от ФРС. Но, по нашему мнению, японский ЦБ может также взять паузу, не желая спешить в ожидании развития событий.

И еще, что важно, на этой неделе ожидается выступление главы Федрезерва Дж. Йеллен от которой ждут комментария решения ЦБ по денежной политике. Будем надеяться, что она раскроет некоторые детали решения банка, которые могут пролить свет на дальнейшие его действия в отношении перспектив роста ставок.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 28.07.16 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара получила поддержку на волне итогов заседания ФРС. Но несмотря на это, мы не ожидаем изменения общей тенденции. Вероятнее всего, пара будет и далее оставаться в диапазоне 1.0970-1.1185 в ожидании решения в сентябре ЕЦБ по расширении стимулов.

Техническая картина:
Цена находится заметно выше уровня разворота PIVOT1.1030. Объемы перед открытием торгов в Европе остаются еще низкими. Momentumдостиг локального максимума.

Торговые рекомендации.
Если цена закрепится выше уровня 1.1080, есть потенциал для ее росту к верхней границе диапазона 1.1185. В тоже время падение ниже этой отметки вернет пару к 1.0970. На наш взгляд, луче пару продавить от верхней границы и покупать от нижней с целями указанными выше.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 28.07.2016 г.

Рынки «переваривают» итоги заседания ФРС

Торги в Европе на рыках акций в четверг начались со снижения. Решение ФРС о сохранении ставок было ожидаемым, но позитивный комментарий в отношении экономического роста и низких внешних вызовах поддержал рост вероятного повышения ставок уже в сентябре. Дополнительным негативом для акций энергетических и добывающих компаний является продолжение падения котировок сырой нефти. Сегодня утром в лидерах снижения британский фондовый индекс FTSE100, который падает на 0.41%.

На валютном рынке доллар снижается против сырьевых и товарных валют. Доллар растет по отношению к стерлингу, по отношению к евро и иене он снижается. Сильнее всего американская валюта падает к иене (-0.78%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0997 (+0.12%), GBPUSD - 1.3127 (-0.03%), USDJPY – 105.71 (+1.03%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе пытаются удержаться у локальных минимумов достигнутых в среду на волне данных о запасах нефти и нефтепродуктов в США, которые показали рост сырой нефти и бензина. Brentподрастает на 0.05%, а WTIна 0.07%.

Сегодня внимание инвесторов будет обращено к публикации данных из еврозоны, а также из США. Интересными будут цифры по потребительской инфляции в Германии и количеству заявок на пособие по безработице в США за прошлую неделю.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 29.07.2016 г.

ЦБ Японии будет ждать до сентября

Японский ЦБ не оправдал надежды многих рыночных игроков, приняв «соломоново решение». Он оставил процентные ставки на прежнем уровне. Депозитная ставка не была понижена, как предполагалась частью участников рынка до -0.15%, а осталась на отметке в -0.10%. Но при этом банк принял неожиданное решение по дополнительной покупке фондовых паев (ETF) на 6 трлн иен в год. Эти меры значительно превышают текущий объем покупок схожих активов, но заметно ниже основного объема приобретения государственных облигаций.

Банк действительно принял двойственное решение. С одной стороны, он оставил ставки на прежнем уровне и сохранил общий объем покупок национальных облигаций на сумму в 80 трлн иен в год, дав понять инвесторам, что в нынешней ситуации не видит необходимости радикально их менять, а с другой, расширил, правда, не сильно номенклатуру покупаемых активов всего на 6 трлн иен в год.

Такие шаги банка можно объяснить желанием взять паузу в каких-либо значительных действиях направленных на радикальные изменения в денежно-кредитной политике пока не прояснятся ситуации с последствиями выхода Великобритании из Европейского союза и по ставкам в Штатах. Ранее в статьях мы указывали на то, что после «неожиданного» для многих решения Банка Англии оставить монетарную политику без изменений, что было также поддержано ЕЦБ, Банк Японии, вероятнее всего, воздержится от решительных мер, сделав паузу. Так оно фактически и произошло. Здесь также сыграл важную роль и итог заседания ФРС по ставкам, которое состоялось в этот вторник и среду. После того, как ФРС дала понять, что может поднять ставки раньше, чем это рынками ожидалось, то есть, возможно, уже в сентябре на фоне сохранения устойчивости британской и европейской экономик и собственного продолжения экономического роста, у японского Центрального банка пропала необходимость далее понижать ставки и энергично расширять стимулы.

Наблюдая за действиями крупнейших мировых ЦБ – американского, европейского, британского и японского, можно говорить о том, что на их последующие действия в отношении денежно-кредитных политик окажет ситуация в Европе, то как будет проходить «развод» Великобритании и ЕС. Поэтому еще раз повторим, что публикация июльских и августовских данных экономической статистики в Британии и в еврозоне, а также в Штатах будут оказывать непосредственное влияние на финансовые рынки, так как будут служить ориентирами для рынков.

Сохранение текущих темпов роста экономик Британии и в первую очередь еврозоны на нынешних уровня или незначительно худших, приведет к тому, что ни Банк Англии, ни ЕЦБ не пойдут ни на какие радикальные решения по стимулированию экономик. Они не будут предпринимать те действия, о которых говорили сразу после итогов Brexit’a. А вот Федрезерв наоборот с высокой степенью вероятности, опять же при сохранении позитивных тенденций в американской экономике, может принять решение уже в сентябре о повышении стоимости заимствований на 0.25%.

Исходя из выше сказанного, заметим, что такой вариант развития событий несомненно будет поддерживать американскую валюту, а фактическое решение об увеличении ставок развернет тренд на рынке государственных облигаций Казначейства США в пользу роста их доходности, что будет сильным поддерживающим фактором для доллара.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 29.07.16 г.

USDJPY

Новостной фон:
Пара упала после решения ЦБ Японии не предпринимать решительных мер по стимулированию экономики. Но, возможно, до сентября пара в целом сохранит общую боковую тенденцию в ожидании развития событий вокруг Brexit’a и вероятностно роста ставок от ФРС в сентябре. На наш взгляд позитивные новости из Европы и данные экономической статистики из США будут поддерживать пару, не позволяя ей дальше проваливаться вниз.

Техническая картина:
Цена находится на нижней линии границ полос Боллинджера, ниже ЕМА 5 и ЕМА 13. RSIрасположен над уровне перепроданности и делает попытку развернуться вверх. Стохастики снижаются, забиваясь в треугольник. MACDвыше нулевой и все еще падает. Индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Если пара удержится выше уровня 103.20, есть высокая степень вероятности ее локального роста к 107.30.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 29.07.2016 г.

Рынки ожидают публикации данных по ВВП США

Торги в Европе на рыках акций в пятницу проходят смешанно. Рынок оценивая период отчетности компаний внимательно следит за действиями экономической статистики, которая даст четкий и ясный сигнал к сентябрю, стоит ли ожидать расширения стимулов или нет от крупнейших мировых ЦБ. Сегодня утром в лидерах снижения британский фондовый индекс FTSE100, который падает на 0.30%. Но при этом немецкий фондовый индекс DAX 30 наоборот прибавляет 0.41% на волне снижения ВВП в еврозоне до 1.2% с 2.2% в годовом выражении, что, вероятно, подталкивает часть инвесторов к ожиданиям расширения стимулов от ЕЦБ или как минимум на более долгие сроки реализации уже существующих.

На валютном рынке доллар снижается против всех основных валют за исключением канадской, на которую оказывает давление падающие цены на сырую нефть. Сильнее всего американская валюта падает к иене (-1.61%) после решения ЦБ Японии оставить ставки и основную программу по выкупу активов без изменений.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1108 (+0.29%), GBPUSD - 1.3176 (+0.10%), USDJPY – 103.56 (-1.61%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе продолжают падение пробив накануне очередные локальные минимумы. Brent теряет 0.99%, а WTI 0.88%. Главной причиной этого по-прежнему является ожидание роста запасов нефти в мире и не увеличивающийся спор на «черное золото».

Сегодня внимание инвесторов будет обращено к публикации данных по ВВП США, Канады за второй квартал, а также большому пакету экономических данных от Мичиганского университета.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 01.08.2016 г.

Данные по ВВП США разочаровали, но не «растворили» ожидание роста ставок

Неожиданно слабые данные по ВВП США вновь насторожили инвесторов и вызвали очередную волну ожиданий, что ФРС не рискнет уже по причине внутреннего слабого экономического роста повысить ставки до конца текущего года.

Консенсус-прогноз по ВВП предполагал рост показателя во втором квартале в первом релизе на 2.6%, но цифры оказались крайне удручающими и продемонстрировали повышение всего на 1.2%. Причем, что еще важно значение очередное пересмотренное значение за первый квартала также оказалось хуже. ВВПЕ упал с 1.1% до 0.8%, хотя ранее был пересмотрен именно с этого значения до 1.1%.

Опубликованные данные показали, что американский бизнес продолжает настороженно относится к инвестициям в реальный сектор производства, так как видит слабость мировой экономики на фоне слабости потребительского спроса. Конечно, на этой негативной волне американская валюта не могла удержаться на достигнутых ранее высотах и оказались под сильным давлением. В первую очередь это было связанно с тем, что негативные значения первых цифр по ВВП за второй квартал заметно ударили по возможности более раннего повышения процентных ставок в Штатах.

В последнее время крайне сильные данные с рынка труда США, а также в целом позитивные значения производственных показателей на фоне не желания пока понижать ставки Банком Англии, ЦБ Японии, а также расширять ими стимулирующие меры равно, как и ЕЦБ, о вероятности которых они заявили после итогов британского референдума о выходе страны из ЕС, вернули на рынки ожидание более раннего повышения процентных ставок. Инвесторы стали горячо обсуждать вероятность увеличения ставок уже на сентябрьском заседании Федрезерва, что, конечно же, оказало сильную поддержку американскому доллару. Доходности по американским государственным облигациям отскочили от локальных минимумов, оказав поддержку доллару. Но пятничные данные разочаровали и опять вернули рынки в состояние неопределенности. Кто-то из участников рынка возвратился к ожиданиям роста ставок на конец этого года, кто-то даже перенес их уже на следующий год, но похоже какое-то количество верящих в то, что стоимость заимствований будет повышена все-таки раньше имеется, так как доходность чувствительных к изменению ставок 2-летних T-Noteвозобновила свой рост сегодня после ослабления в пятницу. Такая же динамика отмечается и в 10 летних трежерис и во всех других госбумагах за исключением шести месячных и годовых нот. Такое положение дел указывает на то, что рынки считают первую публикацию цифр по ВВП, как некий ориентир, а не окончательно возможное значения. Напомним, что данные по ВВП пересматриваются несколько раз по мере поступления уточняющих цифр и могут значительно отличаться от первоначальных релизов. А то, что вероятность роста ставок в этом году все еще рассматривается американским центральным банком подтвердил в своем выступлении президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Д. Уильямс, который заявил, что «имеет смысл» продвигаться вперед с повышением процентных ставок. Он также заметил, что рост числа рабочих мест выше уровня в 100 000 станет одним из аргументов в пользу следующего повышения ставок. Несмотря на слабые цифры по ВВП Уильямс сказал, что основополагающие данные по ВВП выглядят хорошо, несмотря на то, что на слабость данных повлияли значения по товарно-материальным запасам.

Подводя итог выше сказанному заметим, что в целом реакция рынков оказалась сильной, но без значительного продолжения. Это говорит о том, что теперь все внимание инвесторов будет сосредоточено на публикации уже данных с рынка труда США которые выйду на этой неделе. И можно с высокой степенью вероятности говорить о том, что, если они опять покажут рост количества новых рабочих мест в 200 000 или выше в июле, а пересмотр июньских цифр не будет сильно отличаться от обнародованных в начале июля, то рынок получит заметный сигнал о все еще остающейся возможности роста ставок в сентябре.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets[DOUBLEPOST=1470034419][/DOUBLEPOST]ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 01.08.16 г.

EURUSD

Новостной фон:
Рост евро в пятницу произошел только на ослаблении ожиданий роста ставок в Штатах в сентябре, но, вероятнее всего, будет сдерживаться прогнозами сильных данных с рынка труда, которые будут обнародованы в эту пятницу. Возможно, пара после достижения локального максимума все-таки останется в диапазоне 1.0970-1.1185.

Техническая картина:
Цена находится выше уровня разворота PIVOT1.1145. Объемы перед открытием торгов в Европе остаются еще низкими. Momentumразвернулся вниз.

Торговые рекомендации.
Падение цены ниже уровня 1.1145 может привести к ее снижению к 1.1095-1.1100.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

Обзор финансовых рынков на 02.08.2016

EUR/USD

После пятничного роста и пробития верхней границы консолидации 1,1164, образовался объемный уровень 1,1150 – 1,1170. Так же стоит отметить огромное накопление объемов внизу графика, которое и толкнуло цену вверх.



На данный момент цена торгуется в данном уровне, что не дает нам возможность заключить хорошую сделку: с одной стороны мы на локальных максимумах и покупать не очень хочется, так как возможна коррекция после такого стремительного роста; с другой – мы выросли на высоких объемах, что делает продажи маловероятным сценарием. Поэтому по паре EUR/USD мы ждём импульсного движения от уровня 1,1150 – 1,1170 на повышенном объеме, который позволит нам лучше понять, будем ли мы расти или же просто расширили границы консолидации. Рассмотрим оба варианта:

1 сценарий: продолжение роста. В таком случае мы покупаем после объемного импульса вверх и стоп-лосс ставим с небольшим запасом за отметку 1,1150. Так же возможен вариант, когда цена протестирует нижнюю границу уровня и после этого продолжит свой рост. В таком случае стоп-лосс ставим за данный тест.



В случае продолжения роста, наша первая цель – уровень 1,1400, что делает нашу сделки очень выгодной с позиции соотношения риск/прибыль.

2 сценарий: расширение консолидации и коррекция к нижнему уровню. Если цена опускается ниже нашего объемного уровня 1,1150 – 1,1170 и начинает падать на повышенном объеме, то я буду рассматривать продажи после коррекции от данного движения. Стоп-лосс за уровень 1,1200. Первая цель – 1,1011.



Не смотря на 2 сценария, я больше склоняюсь именно к росту пары EUR/USD.



GBP/USD

В отличие от Евро, по паре фунт/доллар у нас есть 1 сценарий, который уже начал отрабатываться.

После роста в пятницу, пара образовала отличный объемный уровень 1,3290 – 1,3300, который и послужил отличным сигналом для продаж. Этот уровень примечателен тем, что цена сняла стоп-лоссы, которые большинство участников рынка ставили за предыдущий максимум, после чего вверху бара был образован большой объем, который толкнул цену вниз.



После вчерашней коррекции к данному уровню образовалась хорошая ситуация для открытия коротких позиций. Стоп-лосс я поставил за уровень 1,3300 с запасом в 5-10 пунктов на случай ложного пробития. Наша первая цель это уровень 1,3075. Соотношения риск/прибыль 1 к 3, что делает эту сделку очень выгодной для нас.



С текущих позиций открывать сделку уже невыгодно. Надо ждать или плавную коррекцию и после неё открывать продажи и стоп ставить за уровень 1,3300, или пробития уровня 1,3075 и после этого открывать продажи.

Покупки я пока не рассматриваю, но если цена начнет расти и пройдет наш объемный уровень на большом объеме, тогда я перевернусь и открою лонги. Стоп-лосс за пробойный бар на Н1. Стоит отметить, что все-таки именно продажи в приоритете.



USD/JPY

По паре USD/JPY нет четкого сценария для торговли, хоть я больше склоняюсь к продажам. Причина этому: очень сильный фундаментальный фон, как следствие – цена слишком непредсказуемая.

Единственное, что следует отметить, это уровень 102,55 – 102,76, который был образован во время пятничного падения.



Сейчас я бы не советовал торговать от этого уровня, так как цена «стоит» на нём. Но если мы с текущих цен начнем опять падать, то этот уровень может послужить нашим стоп-лоссом. Стоит отметить, что падение должно быть импульсным и с большим объемом, только тогда это будет хорошим сигналом на продолжение локального тренда вниз.



Первая цель – 100,600. Примерное соотношение риск/прибыль – 1 к 2.

Как итог, стоить сказать, что несмотря на присутствие сценария падения (и его большую вероятность), сделка мне не совсем нравится из-за новостного фона. Поэтому советую быть предельно внимательным, торгуя данный инструмент.

Обзор подготовлен

Ольшанецким Андреем

специально для компании ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 02.08.2016 г.

Ставки в Австралии упали к историческим минимумам

Разговоры о том, что РБА может понизить процентные ставки давно уже ходили на рынке. Да, и сам РБА в лице своего руководителя Г. Стивенса неоднократно указывал на то, что такое может случиться, поэтому реакция рынка на решение сегодня понизить ключевую процентную ставку на 0.25% с 1.75% до 1.50% было ожидаемым. После новости австралийский доллар в моменте упал против своих визави, но затем опять начал подрастать за исключением своего юго-западного коллеги, новозеландского доллара.

На наш взгляд решение все-таки пойти на смягчение денежно-кредитной политики окончательно сформировалось у австралийского регулятора после публикации в понедельник слабых данных из Китая. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) КНР в июле упал ниже линии водораздела в 50.0 пунктов, который отделяет рост от снижения. Индикатор, который и так балансировал возле этой отметки в течение последних четырех лет в очередной раз снизился до 49.9%.

Китай, как торговый партнер Австралии играет значительную роль и любые заметные движения там оказывают также влияние и на австралийскую экономику. Замедление экономического роста в «поднебесной» также негативно сказалось и в Австралии, поэтому «сильная» национальная валюта уже давно не отвечала чаяниям местной экономики, национальному товаропроизводителю. После повышения процентных ставок, который стартовал в 2009 году и закончился в 2010, РБА в последние пять лет только их и понижал. Сама австралийская экономика особо не пострадала от кризиса 2008-09 гг, но его последствия все-таки догнали ее. Потребительский спад в мире, а также динамика замедления экономического роста в Китае вынудила местный ЦБ пойти на сокращение процентных ставок, которые понижались в последние годы и упали к историческим минимумам.

И еще, вероятно, на решение РБА оказало влияние неопределенность в том будет ли ФРС повышать дальше ставки или нет, а также ожидаемые последствия Brexit’a. Но можно уже с высокой степенью вероятность говорить, что ЦБ Японии серьезно задумается о понижении ставок и расширении стимулов. Хоть австралийская экономика и не является мощным конкурентом японской, но снижение стоимости заимствований в Австралии может оттянуть интересы азиатского бизнеса в последнюю. Решение РБА также может подстегнуть и РБНЗ к понижению процентных ставок, а это уже будет похоже на начало валютной войны в азиатско-тихоокеанском регионе.

Сегодня внимание инвесторов будет обращено к публикации данных индекса деловой активности в строительном секторе Великобритании. Это июльские значения и они будут крайне интересны, так как рынок ожидает влияния на британскую экономику последствий Brexit’a. Предполагается, что показатель упадет до 43.8 пункта с 46.0 пункта. Если цифры выйдут на уровне прогноза или еще ниже – это будет очередным сигналом рынкам, что действительно уже в сентябре Банк Англии может пойти на расширение стимулов и понижение процентных ставок. Но, если показатель окажется выше ожидаемого значения и будет хотя бы на уровне июня, то стерлинг в этой ситуации устоит, рынки не получат дополнительного сигнала о возможности новых стимулов.

И еще одни очень важные цифры ожидаются к выходу сегодня – базовые индексы на личное потребление и расходы, а также доходы физических лиц в США. Ожидается рост доходов американцев, но снижение расходов и как следствие понижение расходов на личное потребление. Также будут опубликованы цифры индексов розничных продаж от Redbook.

Подводя итог заметим, что мы не ожидаем сегодня сильных изменений на валютном рынке, так как основное внимание игроков сосредоточено на публикации позднее на этой неделе данных по занятости в Штатах, которые однозначно зададут направление рынкам на этот месяц до выхода новых важных данных по американской экономике.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 02.08.16 г.

USDCAD

Новостной фон:
Пара приостановила рост на фоне остановки падения нефтяных цен, но, если «черное золото» продолжит снижение, то канадская валюта несмотря на неопределенность в решении ФРС по ставкам продолжит падать против своего южного соседа.

Техническая картина:
Цена находится выше средней линии границ полос Боллинджера, выше ЕМА 5 и ЕМА 13. RSIрасположен на уровне в 50% и движется горизонтально. Стохастики в зоне перекупленности и разворачиваются вниз. MACDниже нулевой и уверенно растет. Индикаторы не подтверждают друг друга.


Торговые рекомендации.
Покупаем пару на прорыве уровня 1.3135 с вероятным ее движением к 1.3245, если данные от Американского института нефти (API) покажут рост запасов нефти или бензина в Штатах, так как на этих новостях нефтяные цены могут продолжить свое падение, что будет негативом для канадской сырьевой валюты.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 02.08.2016 г.

Рынки акций падают вместе с долларом США

Торги в Европе на рыках акций во вторник начались со снижения. Слабые данные индексов деловой активности в производственном секторе США и Китая, а также 20% падение цен на сырую нефть от максимальных уровней этого года и снижение индустриальных индексов в Штатах оказывают давление на европейские рынки акций. Сегодня утром в лидерах падения немецкий фондовый индекс DAX 30, который снижается на 0.63% на открытии.

На валютном рынке доллар снижается против всех основных валют. Давление на него оказывают слабые данные индекса деловой активности в производственном секторе США, который упал до 52.6 пункта в июле против 53.2 пункта в июне. Сильнее всего американская валюта падает к новозеландскому доллару (-0.57%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1197 (+0.30%), GBPUSD - 1.3224 (+0.37%), USDJPY – 102.06 (-0.34%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе получают поддержку в ожидании выхода данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США от Американского института нефти (API). Brent прибавляет 0.21%, а WTI 0.17%.

Сегодня внимание инвесторов будет обращено к публикации данных индекса деловой активности в строительном секторе Великобритании. Это июльские значения и они будут крайне интересны, так как рынок ожидает влияния на британскую экономику последствий Brexit’a. Предполагается, что показатель упадет до 43.8 пункта с 46.0 пункта. Если цифры выйдут на уровне прогноза или еще ниже – это будет очередным сигналом рынкам, что действительно уже в сентябре Банк Англии может пойти на расширение стимулов и понижение процентных ставок. Но, если показатель окажется выше ожидаемого значения и будет хотя бы на уровне июня, то стерлинг в этой ситуации устоит, рынки не получат дополнительного сигнала о возможности новых стимулов. Помимо этих данных будут еще обнародованы базовые индексы на личное потребление и расходы, а также доходы физических лиц в США. Ожидается рост доходов американцев, но снижение расходов и как следствие понижение расходов на личное потребление. Также будут опубликованы цифры индексов розничных продаж от Redbook.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

Анализ пары GBP/USD на 03.08.2016

На фоне сильного ослабления доллара во вторник, пара GBP/USDвыросла на повышенном объеме и пробила ключевой уровень – 1,3290 – 1,3300. Таким образом, наш сценарий на продажу отработался не до конца – ниже 1,3170 цену все же не пустили, а сегодня утром был четкий сигнал на закрытие позиции после импульсного роста вверх.

Стоит отметить, что пробитие уровня 1,3290 – 1,3300 было импульсным и на высоком объеме, что дает нам основания для рассмотрения длинных сделок. Так же мы вышли вверх с нашей консолидации и локального объемного накопления, что делает наш сценарии ещё более вероятным.



Но с текущих цен покупать нет смысла, так как цена входа будет не выгодна, да и после такого стремительного роста чаще всего начинается коррекция. Поэтому наш сценарий открытия длинных позиций такой: ждём коррекцию к уровню пробития (в идеале) и после продолжения роста (импульсный бар вверх на среднем/высоком объеме) заходим в покупки. Стоп лосс ставим за пробойный бар – 1,3275.

Если же цена скорректируется не так сильно и продолжит свой рост, то это тоже будет неплохим сигналом. Цена входа будет немного хуже, но все равно сделка будет выгодна для нас.



Первая наша цель – 1,3480. Соответственно вне зависимости от того, какая будет коррекция, наше соотношение риск/прибыль будет больше чем 1 к 3, что нас устраивает.

Если же коррекция уйдет нише уровня 1,3290, то я не советую покупать. Лучше дождаться повторного «выстрела» вверх и только после этого покупать. В таком случае стоп ставить за коррекцию.

При сценарии, что цена начинает падать и не останавливается, советую быть вне рынка.

Обзор подготовлен

Ольшанецким Андреем

специально для компании ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 03.08.2016 г.

Промедление смерти подобно для США и мировой экономики

Валютный рынок по-прежнему не верит в то, что ФРС может решиться продолжить в этом году повышать ставки. Опубликованные данные по ВВП США за второй квартал на прошлой неделе оказались крайне разочаровывающими, а последовавшие за ними в понедельник цифры, указывающие на снижение деловой активности в производственном секторе, по-видимому окончательно развеяли ожидание роста ставок в сентябре.

Динамика японской иены, евро и даже стерлинга, который оказался жертвой Brexit’a с понижательной сменилась на восходящую. И этому пока что есть причины, которых две. Первая – это действительно существующая неопределенность в перспективах и сроках дальнейшего роста ставок в Штатах. И вторая позиция ЦБ Японии, Британии и ЕЦБ0, которые решили не расширять стимулирующие меры. Но пока поговорим о первой причине.

На возвращение неопределенности указывает крайне слабый экономический рост во втором квартале – ВВП составил всего 1.2% против ожиданий роста на 2.6%. В дополнение к ней неугасающая риторика членов ФРС, которые регулярно занимаются вербальными интервенциями, обещая продолжение повышения ставок в каком-то мифическом будущем, стараясь сдерживать мощнейшую волну покупок рискованных активов в Штатах, из-за опасений, что она может привести к продолжению вздувания финансовых пузырей. Например из недавнего, во вторник глава Федерального резервного банка (ФРБ) Далласа Р. Каплан заявил, что он разочарован слабыми цифрами по ВВП, но все равно продолжает ожидать его роста в этом году на 2.0% и повышения инфляции к уровню в 2.0%. Конечно же, он не избежал темы по ставкам, но при этом уже, как мантру сказал, что они должны подниматься плавно и только при условии хороших статистических данных. В общем ничего и не сказал. Показал пряник и тут же его спрятал.

Другой руководитель Федерального резервного банка (ФРБ) Атланты Д. Локхарт во вторник сообщил, что не исключает роста ставок в сентябре. «Нам следует подождать и посмотреть, какими будут поступающие данные, - сказал Локхарт в интервью CNBC. "Возможно, ситуация сейчас несколько неопределенная, но я представляю себе условия, в которых мы сможем повысить ставки». (DJ Newswires) И вот, что все это напоминает.

Весной этого года, когда Федрезерв засомневался в необходимости поднимать ставки в начале текущего года, на мировых рынках началось настоящее ралли в рискованных активах, а американский доллар оказался под давлением в первую очередь по отношению к товарно-сырьевым валютам. И именно в этот период последовала одна вербальная интервенция за другой от членов ФРС и руководителя ЦБ США Дж. Йеллен, где неоднократно пространно намекалось, что не следует считать, что ставки в этом году не будут повышены. Вербальная бомбардировка оказала свое действие рынки приструнились и доллар даже получил локальную поддержку. Но как только рынок начал верить в возможность роста ставок в июне, те же последовали атаки из ФРС указывающие на то, что ставки надо повышать медленно, плавно, но когда неясно.

Из этого можно сделать один вывод. Федрезерв прекрасно понимает, что ставки повышать не следует в нынешней ситуации вообще, но делать это необходимо, так как сохранение статус кво может стать причиной продолжения вздувания финансовых пузырей и неминуемого за этим крахом финансового рынка в Штатах с последующими глобальными проблемами уже в мире. И, если действительно он это сделает в сентябре или в конце года, то только для того чтобы сдержать эту перспективу и не более того, пусть даже жертвуя экономическим ростом. Поэтому ставки могут быть повышены, что называется через не хочу. Вот почему своими высказываниями члены ФРС и Дж. Йеллен пытаются удержать рынки как от бесконечного роста, так и обвала. Но что можно сказать с большой долей уверенности, ФРС будет это делать с каждым месяцем все сложнее и сложнее, так как рынки уже все меньше и меньше верят ЦБ США, а значит час икс уже не за горами, либо брать и поднимать ставки рискуя нанести удар по собственной экономике, либо бездействием ввергнуть ее в пучину нового глобального финансового кризиса. Что выберет ФРС увидим уже в сентябре.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 03.08.16 г.

USDCAD

Новостной фон:
Наш прогноз по паре остается прежним. Мы ожидаем, что на волне падения цен на сырую нефть и роста опасений за экономический рост в Штатах пара будет повышаться.

Техническая картина:
Цена находится выше средней линии границ полос Боллинджера, выше ЕМА 5 и ЕМА 13. RSIрасположен выше уровня в 50% и движется плавно вверх. Стохастики в зоне перекупленности. MACDниже нулевой и уверенно растет. Индикаторы подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Покупаем пару на прорыве уровня 1.3135 с вероятным ее движением к 1.3245. Движение цены вверх может только остановить сильное снижение запасов сырой нефти в Штатах, данные по которым будут опубликованы сегодня.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 03.08.2016 г.

Рынки акций в Европе продолжают свое падение

Торги в Европе на рыках акций в среду начались с сохранения вчерашней негативной динамики. Рынки продолжает распродавать рискованные активы из-за роста опасения торможения уже не только китайской экономики, но и американской, а также страхов перед последствиями Brexit’a. Сегодня утром в лидерах падения немецкий фондовый индекс DAX 30, который снижается на 0.45%.

На валютном рынке доллар снижается против всех основных валют за исключением британского фунта. Поддержку доллар получает на комплексе причин. Первая интерес к нему, как валюте убежище и второй возможности повышения ставок. Сильнее всего американская валюта растет к новозеландскому доллару (+0.77%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1207 (-0.14%), GBPUSD - 1.3304 (-0.39%), USDJPY – 101.08 (+0.21%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе торгуются на негативной территории на фоне общего неприятия риска и опасения продолжения роста добычи сырой нефти в мире и в Штатах в частности. Brentтеряет 0.24%, а WTI 0.08%.

Сегодня внимание инвесторов будет сконцентрировано на выходе данных индекса деловой активности в секторе услуг еврозоны, Германии, США. А также цифрах индекса деловой активности в непроизводственном секторе (PMI) от (ISM). И, конечно, центральным событием будет публикация данных по занятости в частном секторе от ADP. Предполагается рост количества новых рабочих мест на 170 000.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

Анализ нефти WTI на 04.08.2016

В среду цена нефти на фоне положительных новостей о запасах в США сняли стоп лоссы на уровне 39.30 и после этого на огромном объеме выстрелили вверх. Сильный импульс+огромный объем, который толкнул цену вверх+снятие стоп лоссов – сигналы начала долгожданной коррекции по нефти.



Учитывая все вышеперечисленные факты, в ближайшие пару дней я буду рассматривать именно сделки на покупку, т.е. планирую поработать на данной коррекции.

Если вы после новостей зашли в сделку, то можете смело в ней сидеть дальше. Потенциал сделки минимум уровень 43.15.

Если же вы вне рынка по нефти, то единственный выгодный вариант заключения сделки это плавная коррекция к 40.20 – 40.30. Это уровень, где были сосредоточены объемы во время импульсного роста. После данной коррекции мы покупаем со стоп лоссом за тень импульсного бара – уровень 39.05. Первая цель - 43.15. Таким образом, у нас есть потенциальная сделка с соотношением 1 к 2,5, что является приемлемым вариантом для нас.



На данный момент короткие позиции по данному инструменту неактуальные. Продажи нефти стоит рассматривать только после окончания коррекции.

Аналитика подготовлена
Ольшанецким Андреем
специально для компании ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 04.08.2016 г.

Чего хочет, а чего не может ФРС

Представленные в среду данные по занятости в частном секторе американской экономики продемонстрировали сохранение устойчивого роста количества новых рабочих мест. В июле оно увеличилось на 179 000 против срединного прогноза представленного агентством Bloomberg в 165 000. Консенсус прогноз предполагал выход количества новых рабочих мест в диапазоне 165 000-185 000. Цифры оказались заметно выше прогноза и, как и ожидалось, поддержали американский доллар.

Новости от ADP действительно были сильными, но вряд ли они могут даже в купе с, возможно, сильными данными от Министерства труда США, которые будут озвучены завтра в пятницу, значительно изменить отношение ФРС к темпу повышения процентных ставок. Очень хорошо продемонстрировал в своем комментарии в среду общий настрой членов ФРС в отношении перспектив изменения денежно-кредитной политики Ч. Эванс, президент Федерального резервного банка Чикаго, который сообщил, что еще одно повышение процентных ставок в этом году «может быть уместным», но при этом добавил очень важную фразу, которая, на наш взгляд, отражает существующее в головах большинства членов ЦБ США раздвоение.

Одно повышение ставок «весьма близко, соответствует» его ожиданиям относительно перспектив экономических данных. «Считаю одно повышение ставок вероятным, хотя я бы предпочел, чтобы его не было», - сказал Эванс. (DJ Newswires)

Иначе говоря, в банке понимают всю необходимость увеличения стоимости заимствований и изъятия с рынка излишне больших объемов ликвидности вкаченных туда в течение программ количественного смягчения, но не могут это проделывать, так как это сдерживается слабым экономическим ростом, о чем свидетельствуют последние данные по ВВП за 1-ый и 2-ой кварталы, а также низким спросом, как в самих Штатах, так и в мире. Значит даже, если пятничные данные окажутся сильными – это может только возродить надежду на одно повышение ставок осенью, но не более того. Сохранение общей экономической картины на мировых рынках и внутри страны не позволят поднимать ставки, при самом большом желании и необходимости, еще значительный период времени, если конечно, не произойдет чудо и инфляция вдруг начнет активно расти.

В целом оценивая перспективы мировых рынков, а валютного в частности, считаем, что общая боковая тенденция с нервными «выстрелами» то вверх, то вниз сохранится до конца текущего года как минимум.

Сегодня центральным событием дня без сомнения является очередное заседание Банка Англии по монетарной политике. Рынок опять надеется, что уже опубликованные данные по британской экономике после итогов референдума о выходе страны из ЕС заставят ЦБ не только понизить процентные ставки, но значительно расширить стимулирующие меры. Предполагается, что банк снизит ключевую процентную ставку на 0.25% с 0.50% до 0.25%. Помимо этого, расширит объем покупок активов на 50 млрд фунтов стерлингов. Ранее в июле банк оставил денежно-кредитную политику без изменений, желая понаблюдать за развитием событий, но сегодня, если он приведет в исполнение свои обещания и смягчит денежную политику – это будет сильным сигналом для ЕЦБ и ЦБ Японии, которые также не расширили стимулирование месяц назад. Решение Банка Англии может стать тем спусковым крючком, который вынудит ЕЦБ пойти на очередное увеличение стимулов, равно, как и японский Центробанк. А вот ФРС уже на волне этих событий, если они, конечно, состоятся может не только не поднять ставки в осенью, но и вообще в этом году.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets[DOUBLEPOST=1470297238][/DOUBLEPOST]ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 04.08.16 г.

GBPUSD

Новостной фон:
Пара после достижения локального максимума находится под давлением в ожидании решения Банка Англии по денежной политике. Если ЦБ примет решит понизить ставки и расширить стимулирование, то это окажет локальное давление на пару, но вряд ли приведет к значительному ее падению, так как основной негатив от Brexit’a уже рынком отыгран.

Техническая картина:
Цена находится ниже уровня разворота PIVOT1.3324. Объемы перед открытием торгов в Европе остаются еще низкими. Momentumразвернулся вниз.

Торговые рекомендации.
Падение цены ниже уровня 1.3275 может привести к ее снижению к 1.3070.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта