Анализ рынка от IC Markets.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 31.05.2016 г.

Сильные данные из США поддержат доллар
Из-за выходного дня в Штатах в понедельник торги на мировых рынках проходили спокойно. Азиатские инвесторы отыгрывали пятничное выступление Дж. Йеллен ростом американского доллара против японской иены. А так в целом доллар торговался разнонаправленно и без значительных изменений.

Но уже во вторник на рынок вернутся американские инвесторы и ситуация имеет все шансы измениться, так как по-прежнему в фокусе рынка остается идея дальнейшего повышения процентных ставок ФРС США. Напомним, что в пятницу Дж. Йеллен дала понять, что ожидает повышения ставок в ближайшие несколько месяцев и, что все будет зависеть от поступающих экономических данных, а значит публикация на этой неделе ряда производственных показателей, а также цифр по занятости будут играть немаловажную роль в решении Федрезерва по ставкам на июньском заседании.

Если публикуемые на этой неделе данные окажутся позитивными, иначе говоря, продемонстрируют рост по сравнению с предыдущими цифрами, то это может подтолкнуть ФРС к решительным действиям и «вынудить» их поднять процентные ставки еще на 0.25%. Единственным сдерживающим фактором может стать только неопределенность с голосованием по вопросу членства Великобритании в ЕС. Но в пятницу Йеллен вообще не упомянула об этой проблеме, что может говорить о том, что она может и не повлиять на решение по ставкам.

Оценивая перспективы валютного рынка, а точнее поведение американского доллара, можно заметить, что даже после публикации сильных данных на этой неделе, стопроцентной вероятности повышения ставок нет. Вероятнее всего, рынок будет и далее вести себя сдержано, хотя в этой ситуации доллар будет, скорее всего, подрастать. И только уже сам факт результата заседания окажет сильное влияние на рынки. Здесь еще важно отметить то, что на нем будут представлены скорректированные прогнозы ЦБ по ситуации на рынке труда, инфляции и ожидание по ставкам, их динамике и уровню. Это является не менее важным моментом, чем факт повышения или не повышения ставок. Ранее этой зимой понижение ожиданий по ставкам, инфляции, а затем последовавшие комментарии представителей ФРС о том, что необходимо медленно их поднимать, оказало сильное влияние на настроение инвесторов. Это привело к осознанию рынком, что ЦБ делает паузу в росте ставок. На рынке даже стали появляться мнения, что эта пауза может затянуться до конца года, но протокол апрельского заседания расставил все на свои места и ожидание по ставкам в июне и вообще этим летом сильно выросли.

Из публикуемых сегодня данных несомненное внимание привлекут цифры по занятости в Германии и еврозоне, а также потребительской инфляции в зоне евро. Обнародование значения по ВВП Канады за первый квартал окажет влияние на канадскую валюту. Из американской экономической статистики интересными будут данные по доходам, а особенно расходам американцев. Рост расходов, а он ожидается на 0.7% в апреле против 0.1% в марте, если не подкачает, будет еще одним сигналом для вероятного повышения ставок в июне. Помимо этого, важными будут значения индексов доверия потребителей от СВ за май, прогноз роста до 96.0 пунктов против 94.2 пункта и деловой активности (PMI) в Чикаго, ожидание роста показателя до 50.9 пункта в мае по сравнению с 50.4 пункта в апреле.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets [DOUBLEPOST=1464677629][/DOUBLEPOST]ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 31.05.16 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара консолидируется выше уровня 1.1125 и по-прежнему остается в краткосрочном нисходящем тренде. Публикация позитивных данных по экономике США, которые выйдут сегодня, окажут давление на пару.

Техническая картина:
Цена находится ниже средней линии границ полос Боллинджера, ниже ЕМА 5 и ЕМА 13. RSIрасположен над уровнем перепроданности и движется горизонтально. Стохастики вышли из зоны перепроданности. MACDниже нулевой отметки и снижается. Индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Преодоление уровня поддержки 1.1125 приведет к падению цены к 1.1095, а затем к 1.1050.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 31.05.2016 г.

Доллар торгуется разнонаправленно перед публикацией американской статистики

Торги в Европе на рыках акций во вторник проходят на негативной территории. Снижение котировок нефти оказывает давление на акции нефтяных и энергетических компаний Европы. К тому же, рынок продолжает отыгрывать вероятность роста ставок ФРС на июньском заседании банка и возможность выхода Британии из ЕС. В лидерах снижения сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30, который теряет в начале торговой сессии 0.47%, несмотря на публикацию позитивных данных с рынка труда Германии. Уровень безработицы в ФРС снизился до 6.1% с 6.2%.

На валютном рынке американский доллар получает поддержку против евро, стерлинга и канадского доллара, но снижается по отношению к иене, австралийской и новозеландской валютам. Сильнее всего доллар растет к стерлингу, прибавляя 0.45%, но также и падает к австралийскому доллару, теряя 0.64%.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1126 (-0.11%), GBPUSD - 1.4574 (-0.45%), USDJPY – 110.92 (-0.18%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе торгуются разнонаправленно. Brentпадает на 0.81% до 49.95 доллара за баррель, а WTI наоборот прибавляет пока еще 0.16% до 49.41 доллара за баррель.

Из публикуемых сегодня данных несомненное внимание привлекут цифры по занятости и потребительской инфляции в еврозоне. Обнародование значения по ВВП Канады за первый квартал окажет влияние на канадскую валюту. Из американской экономической статистики интересными будут данные по доходам, а особенно расходам американцев. Рост расходов, а он ожидается на 0.7% в апреле против 0.1% в марте, если не подкачает, будет еще одним сигналом для вероятного повышения ставок в июне. Помимо этого, важными будут значения индексов доверия потребителей от СВ за май, прогноз роста до 96.0 пунктов против 94.2 пункта и деловой активности (PMI) в Чикаго, ожидание роста показателя до 50.9 пункта в мае по сравнению с 50.4 пункта в апреле.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 01.06.2016 г.

Перспективы повышения ставок ФРС в июне заметно выросли

Американская экономика продолжает расти и опубликованные во вторник данные экономической статистики это подтверждают. Наиболее интересными из вышедших данных являются цифры по расходам физических лиц.

Личные расходы физических лиц резко выросли в апреле на 1.0% против слабого повышения в марте на 0.1%. Это заметно повысило ожидания по расходам на второй квартал, что, конечно же, является причиной для пересмотра данных по ожидаемой инфляции и является веской причиной в пользу повышения процентных ставок ФРС уже на июньском заседании банка. И хотя данный показатель является волатильным и не демонстрирует четких и ясных тенденций, он сигнализирует о перспективах роста инфляционного давления. Также следует упомянуть и рост сезонной стоимости жилья. Композитный индекс без учета сезонных колебаний взлетел в мае на 0.9% против роста в апреле на 0.2%, что также является позитивным сигналом.

Правда в обнародованных данных была и «ложка дегтя» - это цифры индекса доверия потребителей от ConferenceBoard. Индикатор в мае понизился до 92.6 пункта с 94.7 пункта при этом предполагалось, что он подрастет до 96.0 пункта. Но если внимательно посмотреть на динамику показателя и его абсолютные значения, то следует признать, что он по-прежнему остается на сильных уровнях, которые совпадают с теми, когда в предыдущий раз начинался цикл повышения процентных ставок, а это было в середине 2000-х. Поэтому реакция рынка во вторник не отражала резкого снижения этого индекса, инвесторы реагировали на цифры по расходам американцев.

Уже сегодня участники рынка будут оценивать значения индекса деловой активности в производственном секторе США и, если он не подкачает и продемонстрирует рост или во всяком случае не упадет ниже отметки в 50.0 пунктов – это будет хорошим сигналом о продолжении положительной динамики в реальном секторе американской экономики.

Подводя итог под выше описанным, можно заметить, что, рассуждая в контексте зависимости перспектив роста ставок от поступающих экономических данных, которые по мнению ФРС будут влиять на решение о продолжении повышения ставок, у ЦБ появляются новые причины не только поднять процентные ставки вообще этим летом, наачать это делать именно на июньском заседании.

На публикацию данных рынок во вторник отреагировал ослаблением европейских валют, но австралийский и новозеландский доллары, а также японская иена наоборот прибавили и здесь уже были другие причины – это позитивные данные по экономикам Австралии, Новой Зеландии и Японии, которые и оказали поддержку национальным валютам. Уже сегодня австралийский и новозеландский доллары получили еще дополнительную поддержку от выхода данных индекса производственной активности Китая, который сумел удержаться в мае на апрельском уровне в 50.1% при ожиданиях понижения до 50.0 пункта. Китай является важным экономическим партнером для Австралии и Новой Зеландии и поэтому его экономическое состояние важно для них.

Сегодня внимание инвесторов будет обращено помимо данных из США еще к публикации индексов производственной активности в Германии, Великобритании и еврозоны. Позитивная динамика в этих индикаторах, как может не показаться странным, будет хорошей поддержкой для решения Федрезерва по ставкам, так как улучшение экономической картины в европейской экономике снимает опасения ЦБ о внешних рисках на американскую экономику.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets [DOUBLEPOST=1464767299][/DOUBLEPOST]ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 01.06.16 г.

GBPUSD

Новостной фон:
Стерлинг по-прежнему остается заложником грядущего референдума о членстве Великобритании в ЕС. А усиление позиций американского доллара перед заседанием ФРС по ставкам только усиливает эти негативные тенденции.

Техническая картина:
Цена находится значительно ниже уровня разворота PIVOT1.4557. Объемы перед открытием торгов в Европе растут. Momentumвсе еще снижается.

Торговые рекомендации.
Продаем пару на прорыве уровня 1.4460 с вероятным ее снижением к 1.4390.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 01.06.2016 г.

Рынки акций падают перед публикацией данных по занятости в США

Торги в Европе на рыках акций в среду проходят со снижением, с одной стороны, на волне понижения цен на сырую нефть падают акции нефтедобывающих и энергетических компаний, а с другой, «угроза» повышения ставок в июне после публикации во вторник данных статистики из США выросла, что и давит на европейские фондовые индексы. Также негативным фактором является приближение даты голосования в Британии по вопросу ее членства в ЕС. В лидерах снижения сегодня утром британский фондовый индекс FTSE100, который падает в начале торговой сессии на 0.62%.

На валютном рынке американский доллар снижается против всех основных валют за исключением британской. Сильнее всего доллар падает к японский иене, падая 0.75%.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1139 (+0.07%), GBPUSD - 1.4461 (-0.14%), USDJPY – 109.86 (-0.75%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе продолжают снижение после явного закрытия большого количества длинных позиций во вторник перед встречей членов ОПЕК 2 июня в Вене.

Сегодня внимание инвесторов будет обращено помимо данных из США еще к публикации индексов производственной активности в Германии, Великобритании и еврозоны. Позитивная динамика в этих индикаторах, как может не показаться странным, будет хорошей поддержкой для решения Федрезерва по ставкам, так как улучшение экономической картины в европейской экономике снимает опасения ЦБ о внешних рисках на американскую экономику.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 02.06.2016 г.

Ожидание роста ставок в Штатах затмило все происходящее на рынках

В последнее время все внимание рынков сосредоточилось на ожидании действий ФРС на том будут ли подниматься в очередной раз процентные ставки или нет. Эти настроения закрыли собой и другие события, и новости, которые также немаловажны, хоть и оказывают только локальное влияние.

Решение правительства Японии не повышать налог с продаж способствовало усилению позиций иены и это несмотря на то, что публикуемые данные из США в целом являются позитивными и поддерживают в инвесторах надежды, что ставки в Штатах могут быть подняты уже в этом месяце. За эту неделю японская валюта сумела подрасти против доллара США и евро соответственно на 0.56% и 0.52%. А вот вторая по значимости в мировой экономике единая валюта все никак не может удержаться на локальных максимумах против американского визави. Слабая инфляция в еврозоне, крайне мягкая денежная политика явно этому не способствует, поэтому все локальные всплески роста евро против доллара происходят не потому что первый вдруг стал «сильнее», а потому, что доллар слабел.

Сегодня пройдет очередное заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике. От него не ожидается никаких прорывных действий. Ставки и программы поддержки европейской экономики, как ожидается, останутся без изменений. Возможно что-нибудь интересное скажет его глава М. Драги. Но и здесь, как будто нет никакой интриги. Мы ожидаем что ставки и программы по выкупу активов останутся без изменений. Возможно, Драги будет более позитивен в отношении состояния европейской экономике, но это вряд ли окажет поддержку евро и наоборот, если он начнет говорить о проблемах, то евро окажется под давлением.

О что касается важности сегодняшних событий, то к ним относится в первую очередь публикация данных по занятости в частном секторе США от компании ADP. Предполагается согласно консенсус прогнозу, что количество новых рабочих мест в частном секторе вырастет по майским данным на 175 000. Диапазон, представленный агентством Bloomberg вероятных цифр от 105 000 до 205 000.

В последнее время на рынке, на наш взгляд, слишком сильно акцентировали внимание на данных по занятости за май месяц. Создается впечатление, что инвесторы продолжали искать причины, по которым ФРС не решится на повышение процентных ставок. Ранее говорили о слабом ВВП за первый квартал, но, когда пересмотренные данные продемонстрировали рост показателя с 0.5% до 0.8%, в квартальном выражении, эти разговоры прекратились. Но затем начали обсуждать вероятные значения уже с рынка труда, указывая на то, что, если они окажутся слабее, то тогда Федрезерв уж точно не пойдет на увеличение стоимости заимствований. Но, как нам представляется, это только самообман. ЦБ исходит в первую очередь не из каких-то абсолютных значений показателей, его интересует общий тренд движения экономики, необходимость понижения уровня госдолга и изъятие громаднейших объемов ликвидности, которая была вкачена в период проведения стимулирующих программ, так как это грозит финансовыми пузырями. Поэтому ФРС так настойчиво стремится к нормализации денежно-кредитной политики. А что касается состояния рынка труда и количества новых рабочих мест, то эти показатели находятся на исторических максимумах и небольшая коррекция, которая отмечается в последнее время несущественна.

Также сегодня будут интересны комментарии представителей Федрезерва У. Дадли и Р. Каплана. Их взгляд на вероятность роста ставок в июне будет очень интересен и свои позитивом, на фоне, возможно, хороших данных по занятости от ADPлокально поддержит американский доллар.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 02.06.16 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара получила в среду поддержку на фоне сокращения объемов позиций инвесторами перед публикацией данных по занятости в США. Она не смогла преодолеть уровень сопротивления 1.1215 и может развернуться вниз, если опубликованные сегодня цифры по занятости в частном секторе от ADPокажутся выше прогноза роста на 175 000, а комментарий М. Драги о состоянии европейской экономики будет не сильно позитивным.

Техническая картина:
Цена находится выше средней линии границ полос Боллинджера, выше ЕМА 5 и ЕМА 13. RSIрасположен под уровнем перекупленности и разворачивается вниз. Стохастики все еще в зоне перекупленности. MACDвыше нулевой отметки и пока растет. Индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Продаем пару на позитивных данных статистики из США с вероятными целями 1.1125, а затем 1.1095.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 02.06.2016 г.

Волатильность на рынках выросла перед публикацией данных по занятости в США

Торги в Европе на рыках акций в четверг проходят смешанно. Инвесторы явно не рискуют открывать в большом количестве новые позиции на фоне неопределенности в результате заседания ОПЕК, которое пройдет в Вене сегодня, а также в том останется ли Великобритания в ЕС. Помимо этого, рынки ожидают публикации данных по занятости в частном секторе от ADP и итогов заседания ЕЦБ по денежной политике и, конечно, выступления его руководителя М. Драги. В лидерах снижения сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30, который падает в начале торговой сессии на 0.30%, при этом британский фондовый индекс FTSE100 подрастает на 0.29%.

На валютном рынке американский доллар снижается против европейских валют, а также сырьевых, но прибавляет по отношению к новозеландскому и австралийскому долларам. Сильнее всего доллар снижается к японский иене, падая 0.49%. Иену продолжает поддерживать решение правительства Японии не повышать налог с продаж.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1212 (+0.21%), GBPUSD - 1.4435 (+0.17%), USDJPY – 109.00 (-0.49%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе растут, оставаясь сильно волатильными перед сегодняшней встречей членов ОПЕК в Вене. Отсутствие каких-либо важных договоренностей о снижении объемов добычи сырой нефти или закрепления их ниже уровня в 32 млн баррелей в сутки окажет негативное влияние на котировки нефти и соответственно на курсы сырьевых валют.

Сегодня внимание инвесторов будет обращено к решению ЕЦБ по денежной политике, выступлениям глав ЕЦБ, Банка Англии и Канады, представителей ФРС У. Дадли и Р. Каплана, а также к публикации данных по занятости в частном секторе от ADP

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 03.06.2016 г.

Только сильное отклонение от данных по занятости окажет заметное влияние на доллар

Не секрет будет сообщить что событием дня будет публикация майских данных по занятости в США. Рынок сконцентрировал все свое внимание на них решив, что именно они будут тем «спусковым крючком», который может открыть возможность повышения ставок на заседании, которое пройдет ФРС 14-15 июня.

Согласно консенсус прогнозу, представленному компанией Bloomberg, ожидает рост количества новых рабочих мест на 158 000. В апреле американская экономика получила 160 000 рабочих мест. Вероятный диапазон количества новых рабочих мест варьирует от 110 000 до 219 000, при этом предполагается понижение коэффициента безработицы с 5.0% до 4.9%.

Прогноз показывает, что ожидается приток рабочих мест несколько меньший чем месяцем ранее. Такую картину можно объяснить сокращением количества рабочих мест в нефтедобывающей отрасли и в первую очередь в сланцевой. Падение цен на сырую нефть этой зимой до минимальных значений апреля 2004 года оказало сильнейшее давление на отрасль и способствовало закрытию большого количества «сланцевых компаний», добывающих таким способом нефть. Но с другой стороны следует признать, что динамика рынка труда даже, если сегодняшние цифры подкачают и окажутся ниже прогнозов, все равно остается очень сильной. Падение уровня безработицы за несколько лет после острой фазы кризиса 20908-09 гг с уровня в 10% до 5.0% является хорошим достижением, если особенно учесть слабость мировой экономики и падение спроса в Штатах и в других экономически развитых странах.

На наш взгляд, концентрация внимания рынка на выходящих сегодня данных является чисто спекулятивной и может стать причиной для краткосрочной игры на повышение доллара или на его понижение. Так как важность этих данных для якобы решения ФРС по ставкам в этом месяце слишком раздута и для самого Федрезерва не является существенной. Как мы уже указывали выше рынок труда по-прежнему остается сильным, а ЦБ сконцентрировал свое внимание именно на производственных показателях и уровне инфляции и все. От важности в принятии решения поставкам ситуации с рынка труда он отказался в той мере, как это было до декабря 2015 года. Ранее ФРС говорила, что важным фактором в решении по ставкам будет играть ситуация на рынке труда и это активно отыгрывалось рынками, но в декабре Федрезерв переключился, конечно наблюдая и за уровнем безработицы, уже на таргетирование инфляции. Поэтому мы не наблюдали заметной реакции инвесторов на публикуемые данные по занятости, хотя еще в прошлом году рынок бурно реагировал на них.

Оценивая сегодняшнюю возможную реакцию рынка на данные по занятости, заметим, что только сильное отличие от прогноза приведет к активности инвесторов. Если цифры будет ниже прогнозируемых, можно ожидать локального ослабления американского доллара. В тоже время, если они сильно вырастут, например, покажут рост количества новых рабочих мест в районе 200 000, то спекулятивная игра на росте ожиданий по ставкам в июне только усилится и подтолкнет доллар опять же локально вверх. И в первом и во втором случае мы не ожидаем радикального изменения общей картины на рынках. Оно произойдет только уже по факту 15 июня, когда ФРС озвучит свое решение по денежной политике и даст оценку ситуации в экономике и очередной прогноз на второе полугодие, а Дж. Йеллен, руководитель ЦБ, прокомментирует решение банка по ставкам.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 03.06.16 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара консолидируется после падения в пятницу на волне решения ЕЦБ по денежной политике и заявления М. Драги, президента ЕЦБ, что ставки будут оставаться низкими в еврозоне еще довольно долго. Цена может продолжить свое падение, если данные по занятости в США окажут выше ожиданий, в тоже время, если они окажутся значительно ниже прогноза, то пара может получить краткосрочную поддержку.

Техническая картина:
Цена находится ниже уровня разворота PIVOT1.1172. Объемы перед открытием торгов в Европе все еще низкие. Momentumразворачивается вниз.

Торговые рекомендации.
Продаем пару на сильных данных из США с вероятной целью 1.1075. В тоже время производим покупку, если цифры будут слабее прогнозов с локальной целью 1.1245.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 03.06.2016 г.

Рынки с напряжением ждут данных из США

Торги в Европе на рыках акций в пятницу проходят на позитивной ноте поддержку европейские фондовые индексы получают за счет роста акций нефтедобывающих и энергетических компаний. В лидерах снижения сегодня утром британский фондовый индекс FTSE100, который растет в начале торговой сессии на 0.99%.

На валютном рынке американский доллар торгуется разнонаправлено. Рынок ждет публикации данных по занятости в США и только сильное отклонение от прогноза окажет заметное влияние на американскую валюту. Сильнее всего доллар снижается к новозеландскому доллару, падая 0.48%. Евро, стерлинг и иена практически не изменяются к доллару США.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1149 (-0.04%), GBPUSD - 1.4432 (+0.07%), USDJPY – 108.78 (-0.07%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе также практически не меняются. В фокусе сырьевого рынка не только данные по занятости, но и цифры по количеству работающих буровых вышек в США от компании Baker Hughes, которые будут представлены сегодня вечером.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 06.06.2016 г.

Доллар упал, но имеет все шансы для отскока вверх

Как и следовало ожидать сильное отклонение в данных по количеству новых рабочих мест стало причиной для роста спекулятивных ожиданий, что ФРС не решится повысить ставки в июне или даже вообще этим летом. Американская экономика в мае получила всего 38 000 новых рабочих мест против прогноза роста на 158 000, при этом апрельские цифры также были пересмотрены в сторону понижения до 130 000.

На рынке начались разговоры о том, что рынок труда начал демонстрировать замедление, что может стать причиной нерешительности Федрезерва в дальнейшем повышении процентных ставок. На наш взгляд если они и «испугается», то отнюдь не «слабости» на рынке труда, который после острой фазы кризиса 2008-09 гг, а общей слабости мировой экономики. Второй по силе потребления мировой регион Европа все еще остается в стоянии крайне слабого спроса, что не позволяет современной западной экономике, построенной на принципах потребления и жизни в долг, расти. Потребитель как в США, так и в Европе все еще обременен большими долгами, которые были нажиты еще в предыдущем десятилетии – это заставляет его сдерживать свои аппетиты в желании покупать и покупать, как это балы в 90-е и нулевые годы. Но пятничные данные также показали помимо слабого прироста новых рабочих мест, который, вероятнее всего, стал причиной сокращения рабочих мест в нефтедобывающей отрасли на фоне банкротств ряда «сланцевых» компаний, сильное снижение уровня безработицы с 5.0% до 4.7%. последний раз такое значение наблюдалось в Штатах в декабре 2007 года, почти за год до краха Lehman Brothers, который стал спусковым крючком начала последнего глобального мирового кризиса.

И, если уж мы и говорим о важности и влиянии ситуации на рынке труда на вероятность роста ставок, то свой последний цикл их повышения ЦБ США начинал, когда коэффициент безработицы примерно на нынешних уровнях. Поэтому считать, что именно «замедление» на рынке труда станет причиной нерешительности ФРС является безосновательным.

Последние данные производственных показателей по-прежнему указывают на продолжение экономического роста, конечно, не бурного, но и игнорировать это также нельзя. И еще один важный фактор – это возобновление роста инфляции на фоне сильного повышения расходов населения в Штатах, а также повышения цен на сырую нефть, что способствовало поднятию цен на энергоносители. Кстати сказать, пятничные данные от Baker Hughes показали впервые за последние десять месяцев, начиная с сентября прошлого года рост количества работающих буровых нефтяных вышек со значения прошлой недели в 316 до 325. Если это начало разворота на нефтяном рынке в Штатах, то можно говорить о том, что нынешние цены на сырую нефть находятся уже на достаточном уровне для получения прибыли в «сланцевой» отрасли, а значит она опять начнет привлекать новых работников, что в данной ситуации станет причиной всплеска роста новых рабочих мест.

Вернемся на валютный рынок. Мы ранее указывали, что возможный всплеск активности на валютном рынке в результате сильных колебаний количества новых рабочих мест станет причиной либо роста доллара, либо его падения. Мы по-прежнему придерживаемся мысли, что это колебание будет носить краткосрочный и чисто спекулятивный характер. Ослабление доллара может прекратиться, и он даже может получить поддержку на волне публикации новых данных экономической статистики в США, если они будут оставаться сильными, так как причин для продолжения пессимизма мы не видим и продолжаем утверждать, что радикальные изменения на рынке могут произойти только уже на фоне решения ФРС по ставкам в июне и, что самое главное на волне обновленного прогноза банка по инфляции рынку труда и перспективам американской экономики.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 06.06.16 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара корректируется вниз после взлета в пятницу на фоне очень слабых данных по количеству новых рабочих мест в США. Эта новость уже полностью отыграны и пара имеет все шансы вернуться к стартовым значениям пятницы на фоне выступления главы ФРС Дж. Йеллен, которое состоится сегодня в 19.30 МСК. Если она подтвердит курс на дальнейшее вероятное повышение ставок и не вызовет сильной озабоченности последними цифрами по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе американской экономики, пара получит хороший стимул для падения.

Техническая картина:
Цена находится выше средней линии границ полос Боллинджера, выше ЕМА 5 и ЕМА 13. RSIрасположен в зоне перекупленности и разворачивается вниз. Стохастики все еще в зоне перекупленности и также сигнализируют о развороте. MACDвыше нулевой отметки и показывает ослабление роста. Индикаторы подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Продаем пару на прорыве уровня 1.1335 с вероятной целью 1.1285 и перспективой снижения цены к 1.1140.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 06.06.2016 г.

Доллар упал, но имеет все шансы для отскока вверх

Как и следовало ожидать сильное отклонение в данных по количеству новых рабочих мест стало причиной для роста спекулятивных ожиданий, что ФРС не решится повысить ставки в июне или даже вообще этим летом. Американская экономика в мае получила всего 38 000 новых рабочих мест против прогноза роста на 158 000, при этом апрельские цифры также были пересмотрены в сторону понижения до 130 000.

На рынке начались разговоры о том, что рынок труда начал демонстрировать замедление, что может стать причиной нерешительности Федрезерва в дальнейшем повышении процентных ставок. На наш взгляд если они и «испугается», то отнюдь не «слабости» на рынке труда, который после острой фазы кризиса 2008-09 гг, а общей слабости мировой экономики. Второй по силе потребления мировой регион Европа все еще остается в стоянии крайне слабого спроса, что не позволяет современной западной экономике, построенной на принципах потребления и жизни в долг, расти. Потребитель как в США, так и в Европе все еще обременен большими долгами, которые были нажиты еще в предыдущем десятилетии – это заставляет его сдерживать свои аппетиты в желании покупать и покупать, как это балы в 90-е и нулевые годы. Но пятничные данные также показали помимо слабого прироста новых рабочих мест, который, вероятнее всего, стал причиной сокращения рабочих мест в нефтедобывающей отрасли на фоне банкротств ряда «сланцевых» компаний, сильное снижение уровня безработицы с 5.0% до 4.7%. последний раз такое значение наблюдалось в Штатах в декабре 2007 года, почти за год до краха Lehman Brothers, который стал спусковым крючком начала последнего глобального мирового кризиса.

И, если уж мы и говорим о важности и влиянии ситуации на рынке труда на вероятность роста ставок, то свой последний цикл их повышения ЦБ США начинал, когда коэффициент безработицы примерно на нынешних уровнях. Поэтому считать, что именно «замедление» на рынке труда станет причиной нерешительности ФРС является безосновательным.

Последние данные производственных показателей по-прежнему указывают на продолжение экономического роста, конечно, не бурного, но и игнорировать это также нельзя. И еще один важный фактор – это возобновление роста инфляции на фоне сильного повышения расходов населения в Штатах, а также повышения цен на сырую нефть, что способствовало поднятию цен на энергоносители. Кстати сказать, пятничные данные от Baker Hughes показали впервые за последние десять месяцев, начиная с сентября прошлого года рост количества работающих буровых нефтяных вышек со значения прошлой недели в 316 до 325. Если это начало разворота на нефтяном рынке в Штатах, то можно говорить о том, что нынешние цены на сырую нефть находятся уже на достаточном уровне для получения прибыли в «сланцевой» отрасли, а значит она опять начнет привлекать новых работников, что в данной ситуации станет причиной всплеска роста новых рабочих мест.

Вернемся на валютный рынок. Мы ранее указывали, что возможный всплеск активности на валютном рынке в результате сильных колебаний количества новых рабочих мест станет причиной либо роста доллара, либо его падения. Мы по-прежнему придерживаемся мысли, что это колебание будет носить краткосрочный и чисто спекулятивный характер. Ослабление доллара может прекратиться, и он даже может получить поддержку на волне публикации новых данных экономической статистики в США, если они будут оставаться сильными, так как причин для продолжения пессимизма мы не видим и продолжаем утверждать, что радикальные изменения на рынке могут произойти только уже на фоне решения ФРС по ставкам в июне и, что самое главное на волне обновленного прогноза банка по инфляции рынку труда и перспективам американской экономики.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 06.06.2016 г.

Доллар восстанавливается на торгах в Европе

Торги в Европе на рыках акций в понедельник проходят в зеленой зоне на фоне повышения нефтяных цен, которые толкают акции энергетических и добывающих компаний вверх, а также снижения ожиданий, что ФРС повысит ставки на следующей неделе. В лидерах роста сегодня утром британский фондовый индекс FTSE100, который растет в начале торговой сессии на 0.67%.

На валютном рынке американский доллар получает небольшую поддержку, восстанавливаясь после пятничного обвала. Сильнее всего доллар растет к японской иене, прибавляя 0.58%.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1356 (-0.09%), GBPUSD - 1.4438 (-0.56%), USDJPY – 107.14 (+0.58%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе растут, отыгрывая ослабление доллара США.

Сегодня внимание рынка будет обращено к выступлению Дж. Йеллен, которое состоится в 19.30 МСК. Любые ее заявления о продолжении курса на нормализацию денежно-кредитной политики и возможности повышения ставок в ближайшее время будет поддерживающим фактором для американской валюты.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 07.06.2016 г.

Йеллен продолжила «путать» рынки

Вчерашнее выступление главы ФРС Дж. Йеллен полностью подтверждает изложенный ранее нами тезис о том, что главными действиями банка на протяжении последних полутора лет является политика по стабилизации американского рынка капитала, курса национальной валюты и сдерживание неоправданного роста местного рынка акций. Конечно, мы этим не открываем «америку», но внимательное наблюдение за действиями ЦБ США помогает понять какие ожидают рынок и в частности доллар перспективы. В чем же проявляется эта политика?

Когда в декабре он решился повысить ставки, а к тому моменту большая часть экспертного сообщества уже в этом сомневалась, это было сделано для того чтобы сдержать рост фондового рынка и увеличить стоимость заимствований для планомерного изъятия из финансовой системы ранее вкаченной туда ликвидности для стимулирования экономики, так как особых реальных причин для повышения ставок у банка не было. Инфляция оставалась на низком уровне. После сильного роста в середине года экономика начала подавать сигналы к замедлению и только по-прежнему радовал рынок труда, который рос, как на дрожжах. Увеличение стоимости заимствований в декабре привело к дополнительному резкому падению стоимости сырья, в частности нефти и фондовым индексам, а доллар вопреки всем ожиданиям, хоть и вырос, но не так сильно, как ожидалось.

И вот в начале года представители ФРС начали бомбардировать рынок сообщениями, что ставки будут подниматься медленно. По сути банк дал сигнал о взятии паузы в их повышении. Но когда инвесторы уверовали в то, что вероятность роста ставок до конца года не так сильно высока, дается сигнал о том, что ставки подниматься будут, но, когда не ясно, так как все будет зависеть от поступающих статистических данных. И члены ФРС опять активно участвуют в этом процессе. Они уже заявляют, что ставки будут пониматься в текущем году либо два, либо три раза. И апофеозом все этого было вчерашнее выступление Йеллен, которая раздала «всем сестрам по серьгам», заявив, что ставки пониматься будут, но, когда неясно.

Вот и получается, что культивирование неопределенности Федрезервом является основной задачей последних полутора лет, которая с начала текущего года только усилилась. Это происходит не потому, что банк такой «вредный», а потому, что ставки действительно повышать надо, так как нахождение экономики чрезвычайно длительное время на «игле» финансовой ликвидности развращает и очень опасно, а веских действительно сильных причин для этого пока нет. ФРС действительно сама не знает, что ей делать. Противоречивые сигналы от экономики не позволяют ей уверенно действовать, вот она и прибегает к тому, что, когда рынки считают, что ставки еще долго не будут подниматься, она дает сигнал, что это не так. Как только у инвесторов появляется уверенность в том, что процесс продолжения роста ставок вот-вот начнется, Федрезерв дает по тормозам.

Поэтому исходя из существующей ситуации, мы считаем, что общая боковая тенденция на мировых рынках продолжится еще неопределенное время, пока американский ЦБ действительно не повысит ставки. Здесь уже необходимо действовать по факту события. Мы считаем, что покупать американскую валюту стоит на локальных минимумах и фиксировать прибыль у также локальных максимумов против основных валют. Формирования устойчивых трендов, в краткосрочной перспективе, а это период в три месяца не стоит ожидать.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 07.06.16 г.

AUDUSD

Новостной фон:
Пара получила поддержку на фоне решения РБА оставить ключевую процентную ставку без изменений на уровне 1.75%. Ранее участники рынка надеялись, что она может быть понижена. На общей волне неопределенности с перспективами ставок в Штатах и слабости доллара США пара может получить импульс к дальнейшему росту.

Техническая картина:
Цена находится выше линий индикатора Alligator, что указывает на возможность продолжения ее роста. Индикатор АС находится выше нулевой линии. АО расположен также выше нулевой линии и усиливает рост. BalanceVolume (OBV) направленна вверх.

Торговые рекомендации:
Покупаем пару при прорыве уровня 0.7445-50 с вероятной целью 0.7600.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 07.06.2016 г.

Рынок все меньше и меньше верит в возможность роста ставок от ФРС

Торги в Европе на рыках акций во вторник проходят позитивно. Рост нефтяных цен толкает вверх акции нефтяных и энергетических компаний, а ожидание того, что Федрезерв не будет повышать ставки на следующей неделе поддерживает общий позитивный настрой инвесторов. В лидерах роста сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30, который растет в начале торговой сессии на 1.39%.

На валютном рынке американский доллар подрастает только против иены, а по отношению ко всем остальным валютам снижается. Сильнее всего доллар падает к австралийскому доллару, теряя 1.00%.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1364 (+0.08%), GBPUSD - 1.4541 (+0.68%), USDJPY – 107.81 (+0.24%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе растут на фоне падения ожиданий роста ставок ФРС на следующей неделе, что оказывает давление доллар США.

Сегодня внимание рынка будет обращено к публикации данных по ВВП еврозоны за первый квартал, индексу деловой активности (PMI) Канады. Выйдут значения индекса розничных продаж от Redbook и данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США от Американского института нефти.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 09.06.2016 г.

Данные по экономике США не дают оснований для паузы в повышении ставок

Решение РБНЗ оставить процентные ставки на прежнем уровне, казалось бы, должно было бы не оказать особого влияния на динамику новозеландской валюты, но заявление банка о том, что «на данном этапе необходимости в дополнительном стимулировании нет» оказало поддерживающее влияние на нее. А упоминания о низкой инфляции и ожидание публикации новых данных по ВВП страны и инфляции не сыграло никакой негативной роли. Слабость американской валюты, а также ралли на сырьевых и товарных рынках является сильным аргументом для повышательной динамики новозеландского доллара, который прибавил в азиатскую торговую сессию более чем пол процента.

Опубликованные данные по потребительской инфляции в Китае вместо прогноза ее снижения в предыдущем темпе -0.2% в апреле в месячном выражении и -2.0% в годовом, в мае упала еще больше. В мае она продемонстрировала снижение на 0.5%, а за год, хоть и немного снизилась до -2.0%, но по-прежнему остается на дефляционной территории, что будет и далее заставлять монетарные власти страны проводить мягкую денежно-кредитную политику.

В целом, если рассматривать рыночную картину, но не будет секретом заметить, что настроение инвесторов по-прежнему остается под влиянием ожидания результата заседания ФРС по ставкам, которое состоится на следующей неделе. И хотя рынок уже не ждет никаких действий от ЦБ США в отношении роста ставок не только в июне, но даже и вообще уже до конца года, риск более жестких действий от Федрезерва присутствует и более ярко, что это кажется.

Не стоит забывать, что нефтяные цены растут, подтягивая вместе с собой и инфляцию, которая весной уже показала месячный прирост и довольно значительный за последние годы. А для банка, напомним, основным приоритетом в настоящее время является динамика инфляции. На наш взгляд, и мы на этом неоднократно акцентировали внимание, ситуация на рынке труда по-прежнему остается очень позитивной. Спекулятивные ожидания того, что ФРС «испугается» майских цифр по приросту новых рабочих мест и отложит повышение ставок до конца года, не имеют под собой никаких оснований с фундаментальной точки зрения. Рынок труда силен, а участники рынка через чур негативны. Если рост инфляции продолжится, то никакие локальные цифры по занятости не удержат Федрезерв от повышения ставок. Он может временно отказаться от этого не потому, что рынок труда слабеет, а исходя из соображений необходимости в данной ситуации продолжить косвенное стимулирование экономики, поддерживая нефтяные цены на приемлемых уровнях, но не более того.

Вообще, если обратиться к истории реакции рынка на публикуемые с начала этого года данные по количеству новых рабочих мест в США, то выясняется интересная картина. Когда выходили довольно сильные цифры в районе 200 000 и более в месяц, то на волне сигнала о паузе в возможности повышения ставок до этого лета, рынок практически не реагировал. Реакция на NFP была необычайно крайне слабой, что нехарактерно для этого показателя. Создается впечатление, что рынок, иначе говоря, крупные игроки решили, что необходимо играть против доллара и против ФРС в его стремлении к нормализации денежной политики. Но Федрезерв сам загнал себя в угол продуцируемой неопределенностью, чем и дал повод играть против себя.

Но следует признать, что такое поведение банка не может бесконечно долго длиться. И хотя Дж. Йеллен, руководитель ЦБ, является по своей сути продолжателем «мягкого» Б. Бернанке, ей придется изменить свой осторожный подход и перейти к более решительным действиям на фоне роста инфляционного давления.

И последний штрих. Обнародованные в среду данные по новым вакансиям на рынке труда в США за апрель оказались самыми сильными за последние 16 лет, что не вяжется с провальными данными по количеству новых рабочих мест в мае. Поэтому оценивая перспективы будущих повышений ставок заметим, что рынок продолжает играть в опасную против ФРС игру и, что все может измениться в один момент.

Из интересных сегодня событий ожидается выступление президента ЕЦБ М. Драги, а также публикация данных по заявкам на пособие по безработице в США. Сильны цифры по заявкам могут снизить градус негативного отношении к доллару.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 09.06.16 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара достигла очередного локального максимума на волне слабости американского доллара, что мешает европейской экономике. Возможно, что в своем комментарии М. Драги постарается нивелировать этот рост евро против доллара США. На этом фоне, а также локальной перекупленности евро может оказаться под давлением и скорректироваться вниз.

Техническая картина:
Цена находится выше средней линии границ полос Боллинджера, ниже ЕМА 5, но выше ЕМА 13. RSIвыходит из зоны перекупленности. Стохастики демонстрируют тоже самое. MACDвыше нулевой отметки и снижается. Индикаторы подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Продаем пару на ожиданиях негативного для евро комментария Драги с вероятным снижением пары к 1.1340.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 10.06.2016 г.

Цифры по заявкам на пособие по безработице шокировали рынки

Опубликованные в четверг данные по заявкам на пособие по безработице в США показали несогласованность между майскими цифрами по занятости в несельскохозяйственном секторе американской экономики и заявками на пособие по безработице. Первые продемонстрировали худший темп прироста новых рабочих мест с 2010 года в 38 000, а вторые наоборот устойчивую динамику по снижению количества увольнений, которые находятся на минимумах 1973 года.

Впервые за последнее время это действительно очень сильная не состыковка заставляет думать либо об ошибке в подсчетах цифр по NFP. Вероятно, с публикацией новых значений уже в начале июля эти значения будут исправлены и, возможно, даже в сторону повышения. А пока данные по заявкам показали их рост на приемлемом уровне в 264 000 против цифр недельной давности в 268 000. Кстати, ожидался рост заявок до 270 000.

Эти данные шокировали рынки, которые уже фактически настроились на то, что не только в июне, но и вообще этим летом ФРС не рискнет пойти на очередное ужесточение денежно-кредитной политики. А многие эксперты даже рассуждали о том, что поднятия ставок не произойдет до конца текущего года. Но цифры по заявкам заставили задуматься рынки, что привело к значительной фиксации прибыли в рискованных активах и вызвало снижение фондовых индексов в Азии, Европе и США. Товарно-сырьевые активы упали в цене на фоне усиления позиций американской валюты.

После сюрприза с рынка труда в четверг инвесторы крепко задумались над тем, что несмотря на крайне осторожную позицию Федрезерв может все-таки, если и не поднять ставки по итогам заседания 14-15 июня, но дать сигнал о такой возможности в июле.

На наш взгляд, рынок через чур пессимистично смотрит на факт продолжения движения ЦБ США к нормализации денежно-кредитной политики. Опрос WSJ показал, что из 66 учавствовавших экономистов все считают, что ставки будут повышаться медленно и, что они в целом рассматривают более медленные темпы экономического роста в США. Но мы сразу заметим, что этот пессимизм строится на основе слабого роста ВВП в первом квартале текущего года, медленного роста инфляции, а также опасений, что внешние вызовы будут давить на экономику США. Но как показывает жизнь, прогнозам не всегда удается осуществиться и причем не только позитивным, но и негативным. Мы, рассматривая общую экономическую картину в Штатах, а также в мировой экономике, согласны с тем, что не увидим экономического бума в ближайшие годы, но уверены в том, что поступательная позитивная динамика роста сохранится и поэтому продолжаем ожидать как минимум двух повышений ставок в этом году.

В среду по-видимому не стоит ждать роста ставок, но, если ФРС в очередной раз «не струсит» и не станет прятаться за негативными цифрами майского отчета по NFP, можно ожидать как минимум не худший прогноз по основным макроэкономическим показателям на следующие полгода. Если это случится, то это можно будет рассматривать, как сильный сигнал в пользу роста ставок уже этим летом.

Из публикуемых сегодня данных экономической статистики привлекут к себе внимание пакетные данные от Мичиганского университета.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets [DOUBLEPOST=1465545369][/DOUBLEPOST]ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 10.06.16 г.

AUDUSD

Новостной фон:
Пара продолжает снижаться на фоне фиксации прибыли после сильных данных по заявкам на пособие по безработице в США, которые были опубликованы в четверг. Также на пару негативно влияет ожидание результата заседания ФРС по денежной политике, которое пройдет 14-15 июня.

Техническая картина:
Цена находится значительно ниже уровня разворота PIVOT0.7451. Объемы перед открытием торгов в Европе подрастают. Momentumснижается.

Торговые рекомендации.
Продаем пару на пробитии уровня 0.7410 с вероятной целью 0.7390, а затем 0.7345, что будет соответствовать уровням отката по Фибоначчи в 23 и 38%.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта