Анализ рынка от IC Markets.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 14.12.2016 г.

Укрепление доллара не будет мешать американской экономике расти

Сегодня все внимание рынков обращено к итогам самого, наверное, важного за последнее время заседания ЦБ США по денежно-кредитной политике. Подавляющее большинство экспертов сходится во мнении, что процентные ставки будут повышены. Диапазон ключевой процентной ставки переместится на 0.25% вверх до 0.75%. Но для инвесторов сейчас это событие уже не так важно. Рынок пытается оценивать перспективы влияния в будущем году политики ФРС на финансовый рынок.

После выборов нового президента в США Д. Трампа настроения инвесторов резко поменялись. Если ранее надежды строились на том, что ФРС будет и далее медленно следовать по пути все еще довольно мягкой денежной политики постепенно поднимая процентные ставки, то с приходом к власти Трампа и озвучивания его новой экономической политики, которая будет основываться на налогово-бюджетном стимулировании, все поменялось, что называется на сто восемьдесят градусов. Представленная Трампом программа привела к резким продажам на облигационном рынке не только в США, но и в мире. Фондовые индексы получили заметную поддержку и в очередной раз обновили максимумы. Американский доллар также заметно потяжелел благодаря росту ожиданий того, что экономические меры станут причиной усиления инфляции, что заставит ФРС действовать более активно на опережение, поднимая процентные ставки.

Но в этом случае возникает некоторый исторический диссонанс. Традиционно считается, что рост ставок негативно влияет на спрос на фондовом рынке. Но с ноября и по настоящий момент отмечается устойчивый рост индексов в Штатах. Такое поведение рынка можно объяснить повышенными ожиданиями вливания в реальный сектор экономики бюджетный средств, а также значительным сокращением налогов. Такое положение дел делает крайне привлекательным инвестирование в компании банковского сектора, а также в акции промышленных компаний, что и явилось причиной роста фондовых индексов в последний месяц.

Заявленная Трампом политика открыла шлюзы для привлечения средств в американскую экономику, что и стало основанием сильнейших распродаж на рынках облигаций причем не только в США, но по всему миру. Похоже, что именно эти деньги и пошли на американский фондовый рынок попутно способствуя повышению курса американского доллара, который укреплялся в первую очередь не потому что рынок ждал роста ставок в декабре, а именно из-за ожидания новой экономической политики.

Оценивая такое положение дел, мы считаем, что процесс роста инфляции, а значит и поднятия стоимости заимствований в Штатах в случае успешности экономических мер Трампа, не окажут давления на фондовый рынок. Привлекательность инвестирования в американскую экономику будет и далее, как пылесос засасывать инвестиции со всего мира. Рост фондового рынка будет соседствовать с повышением курса доллара, который будет поддерживаться продолжением увеличения доходности гособлигаций.

Ранее в посткризисный период значительные денежные средства ушли в государственные облигации по всему миру в надеждах застраховаться от падения доходности. Но первая в мире экономика путем изменения на фоне экономических мер Д. Трампа станет привлекательна и те инвестиционные деньги, которые, когда-то из нее ушли буду возвращаться обратно. Репатриация капиталов станет главной причиной роста курса американского доллара. Если рынок поверит в успех программы Трампа, то рост доллара обязательно продолжится, поддерживаемый также повышением ставок на волне грядущего экономического бума.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 14.12.16 г.

USDJPY

Новостной фон:
Пара практически остановилась в ожидании решения ФРС по денежной политике. Если итоги заседания покажут усиление перспектив роста ставок в новом году, то пара возобновит рост.

Техническая картина:
Цена находится фактически на уровне разворота PIVOT115.14. Объемы перед открытием торгов в Европе упали почти до нуля. Momentumснижается.

Торговые рекомендации.
Покупаем пару на позитивном для доллара результате заседания ФРС. На этой волне пар может подрасти к 116.75.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 14.12.2016 г.

Доллар незначительно снижается на фоне коррекции рынков акций

Торги в Европе на рыках акций в среду начались со снижения. Основные фондовые индексы корректируются перед озвучиванием итогов заседания ФРС по денежной политике. Такое поведение участников рынка объясняется не желанием оставаться на рынках в условиях вероятного сюрприза от ЦБ США, который может быть выражен в сигнале о более энергичном росте ставок в новом году. В лидерах падения сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который теряет 0.55%.

На валютном рынке доллар незначительно снижается против всех основных валют в ожидании итогов заседания ФРС. Доллар заметнее всего теряет против новозеландской валюты (-0.19%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0637 (+0.13%), GBPUSD - 1.2665 (+0.06%), USDJPY – 115.00 (-0.16%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются в ожидании итогов заседания ФРС, а также данных по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах от Министерства энергетики. Также котировки нефти корректируются в ожидании инвесторами уже реальных дел, а не деклараций о сокращении объемов добычи сырой нефти. Brentпадает на момент написания комментария на 1.06%, а WTI на 1.17%.

Сегодня в фокусе рынка итоги двухдневного заседания ЦБ США по ставкам и, что самое важное по прогнозам банка по инфляции и траектории процентных ставок на будущее.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

Обзор пары XAU/USD на 14.12.2016

Фундаментальный анализ: как и ожидалось, ФРС повысила процентную ставку до 0,75 базисных пунктов, как следствие, доллар США очень сильно укрепился против всех основных валют, а также золота и серебра.

Стоит выделить заявление главы ФРС Джанет Йеллен о планах 3 раза повысить процентную ставку в 2017 году. Также регулятор ожидает замедления роста ВВП страны в следующие 2-3 года. Тем не менее, Йеллен воздержалась от каких-либо долгосрочных прогнозов, заявив, что очень большое влияние на монетарную политику и на экономическую ситуацию в целом, будет оказывать фискальная политика нового президента Трампа.

Таким образом, сейчас по доллару фундаментальный прогноз положительный.

Объемный анализ: по золоту стоит выделить новый объемный уровень 1150.80 – 1154.90, который был образован во время пресс-конференции ФРС. Кроме этого, данный уровень является предыдущим минимумом, который был пробит.



С графика выше видно, что в консолидации сверху было накопление объема, который в итоге толкнул цену вниз, что только усиливает сценарий продаж.

Короткие позиции имеет смысл открывать только после плавной коррекции цены к сопротивлению 1150.80 – 1154.90, потому что с текущих уровня покупать не выгодно из-за большого стоп лосса + часто после таких движений следует коррекция.

Стоп лосс желательно ставить не за сам уровень, а за пробойный бар – 1161.20. Конкретную цель тяжело выделить, поэтому держим продажи до появления разворотного сигнала. При этом я ожидаю падение 200-300 пунктов минимум.



Обзор подготовил
Андрей Ольшанецкий
специально для компании ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 15.12.2016 г.

Прогнозы ФРС подтверждают продолжение эпохи сильного доллара

ФРС США подняла, как и ожидалось процентные ставки по федеральным фондам на 0.25%, тем самым увеличила стоимость заимствований до 0.75% с 0.50%. Последний раз это событие состоялось год назад и является вторым за последние два года.

Рынки ожидали этого и готовились к нему заранее, активно, как это говорится «учитывая» в стоимости тех или иных активов, но как это часто бывает недооценили регулятора, ссылаясь на то, что ставки хоть и будут подняты, но комментарий банка в отношении их перспектив может быть более сдержанным. Одной из основных причин, как считалось будет осторожная позиция самого руководителя ЦБ США Дж. Йеллен, которая не только сама заявит о желании Федрезерва понаблюдать за развитием событий, но и повлияет на итоговый документ регулятора, который не будет особо отличаться от его заявления, сделанного 21 сентября текущего года.

Главным, что содержалось в коммюнике банка, был прогноз более активного повышения ставок в следующем году. Сентябрьский документ ФРС предусматривал всего два увеличения ставки в 2017 году, срединный уровень процентных ставок прогнозировался на отметке в 1.125%, рост ВВП в 2.0% при этом ожидания по инфляции и уровню безработицы в целом совпали со вчерашними.

Но, что все-таки отличало сентябрьское заявление банка от сделанного вчера?

Вчерашняя оценка состояния американской экономики была более позитивная, на что указывалось как в выпущенном коммюнике, так и в комментарии Дж. Йеллен. Был повышен прогноз роста ВВП на следующий год до 2.1% и, что самое важное увеличена траектория поднятия процентных ставок и их количество. Новый прогноз предусматривает повышение ставок три раза вместо ожидаемых двух в 2017 году и сохранения этого темпа в течение последующих двух дет – в 2018 и 2019 гг.

После таких новостей рынок уже особо не обращал внимание на более сглаженный комментарий самой Йеллен, где она сообщила о наступающем периоде неопределенности, связанном с новой экономической политикой Д. Трампа, но в целом была также оптимистичная в общих перспективах американской экономики.

Конечно, на волне этих новостей американских доллар взлетел по всему профилю валютного рынка. Главная реакция инвесторов была не на прогнозы по ВВП или занятости, а на планы банка поднимать ставки в течение следующих трех лет по три раза в год. Вот это рынок не учитывал и судя по настроениям сомневался в этом. Но факт остается фактом. ФРС подтвердила усиление курса на нормализацию денежно-кредитной политики, что значительно усиливает позиции американского доллара. Кстати, следует заметить, что ни в коммюнике банка, ни в словах его руководителя Дж. Йеллен ни разу не было указано на то, что «сильный» доллар может помешать экономике. Это является важным замечанием, подтверждающим то, что банк готов и далее «мириться» с усилением позиций американской валюты.

В своем глобальном прогнозе мы по-прежнему придерживаемся линии на продолжение усиления доллара в первую очередь против евро и иены. Повышение ставок и продолжение этого процесса в следующем году будет все дальше и дальше разводить в денежных политиках ФРС и ЕЦБ, а также и ЦБ Японии, которые продолжают сверхмягкие меры стимулирования экономик. На этой волне мы будем придерживаться высказанного нами ранее тезиса о том, что пары евро/доллар и доллар/иена будут и далее слабеть. Мы ожидаем перспективного падения евро против доллара не только к паритету, но и ниже такового в течение ближайших двух лет. Что касается пары доллара с японской иеной, то нам перспективным представляется ее рост в ближайшее время в область 125.00 иена за доллар.

Также мы ожидаем усиление оттока капиталов с развивающихся рынков, которые будут «притягиваться» открывающимся окном возможностей для инвестирования в реальный сектор американской экономики на волне реализации новой налогово-бюджетной политики президента США Д. Трампа. Также, на наш взгляд, усиление репатриации капиталов в Штаты с развивающихся рынков и развитых будут способствовать улучшению позиций доллара, которая будет поддерживаться ростом доходности государственных облигаций Казначейства США.

На волне оттока капиталов с развивающихся рынков, валюты стран, входящих в это понятие, несомненно окажутся под давлением. Мы также ожидаем более сдержанную динамику цен на сырую нефть. Рост курса американской валюты будет несомненно давить на нефтяные котировки и цены на другие товарно-сырьевые активы, а значит товарно-сырьевые валюты также не будут более получать значительной поддержки. Дифференциал их соотношений с долларом будет смещаться в пользу последнего. Мы считаем, что заявленное нами начало эпохи сильного доллара еще в 2014 году продолжается и подтверждается ожиданиями ФРС и реальной динамикой американской экономики.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 15.12.16 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара на волне итогов заседания ФРС пробила сильный уровень поддержки 1.0525, а также тестирует следующую отметку 1.0500. Мы считаем, что падение пары продолжится.

Техническая картина:
Цена находится ниже нижней линии линии границ полос Боллинджера, ниже EМА 5 и ЕМА 13. RSIрасположен над уровнем перепроданности и снижается. Стохастики также приближаются к этой зоне. MACDдемонстрирует усиление падения. Индикаторы подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Мы ожидаем, что глобальное падение пары сохранится. Локально, если она удержится ниже уровня 1.0525, можно ожидать продолжения ее падения к 1.0440-45, минимуму марта 2015 года. В перспективе падение ниже этой отметки откроет вероятность снижения к 1.0250.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 15.12.2016 г.

Доллар продолжает расти на фоне прогнозов ФРС

Торги в Европе на рыках акций в четверг разнонаправленно. Участники торгов оценивают влияние прогнозов ФРС по американской экономике на мировые рынки. Повышение ставок рыночными игроками ранее учитывалось, поэтому сейчас в фокусе продолжение реализации планов Д. Трампа в американской экономике и прогнозов ЦБ США. В лидерах роста сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который прибавляет 0.54%. В тоже время британский фондовый индекс FTSE100 немного снижается на 0.07%.

На валютном рынке доллар продолжает победное шествие против основных валют отыгрывая итоги заседания ФРС по монетарной политике. Доллар сильнее всего растет против новозеландской валюты (+0.154%) и иены (+0,66%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0480 (-0.50%), GBPUSD - 1.2521 (-0.33%), USDJPY – 117.78 (-0.66%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе восстанавливаются после вчерашнего падения на фоне итогов заседания Федрезерва. Инвесторы продолжают надеяться, что достигнутое соглашение между ОПЕК и другими добывающими нефть странами будет действовать. Brentрастет на момент написания комментария на 0.61%, а WTI на 0.22%.

Оценивая позитивный ФРС взгляд на экономику Штатов можно предположить, что любые положительные цифры, характеризующие состояние экономики будет поддерживать доллар.

Сегодня состоятся заседания ЦБ Швейцарии и Великобритании по денежно-кредитной политике. Кроме этого будут опубликованы данные индексов деловой активности в производственном секторе еврозоны и США, а также выйдет большой пакет экономических данных по американской экономике.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

Обзор пары AUD/USD на 16.12.2016

Фундаментальный анализ: несмотря на неплохие данные по рынку труда в Австралии, доллар США продолжил свой рост после того, как в среду ФРС повысила процентную ставку и объявила, что планируют 3 раза изменять ставку в 2017 году.

Неплохие экономические данные по индексам покупательских цен, а также индексу производительности ФРС Филадельфии ещё больше укрепили американскую валюту.

В пятницу выходят только новости по рынку недвижимости, таким образом, изменение фундаментального фона очень маловероятно. Прогноз по паре AUD/USDнегативный.

Объемный анализ: стоит выделить уровень 0.7445 – 0.7460, в котором сосредоточен крупный объем и который выступает в роли глобальной сопротивления. Кроме этого необходимо выделить пробой поддержки 0.7374 – 0.7384 на повышенном объеме.



Также вверху графика есть крупное накопление объема, что только усиливает сценарий продаж.

Короткие позиции стоит открывать после небольшой коррекции цены (сейчас цена не очень выгодная), стоп лосс за уровень – 0.7430. Первая цель – 0.7301, в случае пробоя открывается потенциал в 100-150 пунктов падения.



Обзор подготовил
Андрей Ольшанецкий
специально для компании ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 16.12.2016 г.

Будет ли рождественское ралли доллара?

Последние новости от ФРС, которые ясно указывают на не только продолжение цикла повышения процентных ставок в Штатах, но и на его усиление, застали рынок врасплох. Неожиданное для них решение повышать в следующие три года процентные ставки по три раза сигнализируют о уверенности ЦБ в том, что американская экономика встала на путь устойчивого экономического роста. Причем эта идея основывается не на ожиданиях начала реализации налогово-бюджетной программы поддержки реального сектора экономики, об этом как раз Дж. Йеллен, руководитель Федрезерва, заявила, как о факторе неопределенности, а на продолжении усиления роста экономики.

Исходя из этого ЦБ и принимал решение о трех повышениях, например, в новом году. И здесь возникает вопрос, а что же будет с экономикой, когда начнется реализация программы налогово-бюджетного стимулирования, предложенного Д. Трампом, избранным новым президентом США?

Программа предусматривает снижение налогов и мощную поддержку ряда отраслей национальной экономики, например, угольной и сталелитейной. На наш взгляд, это приведет в перспективе к росту этих отраслей экономики, которые создадут новые рабочие места и станут причиной повышения инфляции. Поэтому можно ожидать, что в будущем планы ФРС поднимать ставки по три раза в год могут измениться либо в сторону количественного увеличения, например, четыре раза по 0.25%, либо из трех раз один раз ставка будет увеличена на 0.50% сразу. И этой уже может произойти, возможно, уже в новом году.

Рынок пока такую вероятность не учитывает и исходит уже из новых планов ФРС, но если так все и будет и регулятору придется еще более активно поднимать процентные ставки, то в перспективе позиции американского доллара будут только усиливаться.

Но вернемся в сегодняшний день. Опубликованные в четверг данные по потребительской инфляции в Штатах указывают на сохранение темпа роста инфляции. Базовый индекс потребительских цен в годовом выражении находится на уровне в 2.1%. В ноябре рост потребительских цен составил 0.2%, что несколько меньше октябрьского значения в 0.4%. Но что является более важным так это общее повышение инфляционного давления до 1.7% в этом году против 1.6% в 2015 г. Фактически начиная с конца 2014 года инфляция выросла до значений второй половины 2014 года и рост этот со второй половины текущего года только усилился.

На волне этих статистических данных американский доллар продолжил ралли против всех основных валют без исключений. И в этой связи возникает вопрос, следует ли ожидать его продолжения, но уже в виде рождественского ралли доллара?

На наш взгляд потенциал роста американской валюты как до Католического Рождества, так и до нового года в целом уже выбран. Вероятнее всего, участники рынка воздержатся от активных действий в ожидании праздничных дней, которые традиционно понижают активность на рынках. Наоборот, возможно, даже некоторое ослабление доллара на волне частичной фиксации прибыли. Состоится, вероятнее всего, уже традиционная игра краткосрочных спекулянтов против рынка как против доллара, так и в его пользу, что может вылиться в предновогодний период консолидации. Но уже после нового года мы ожидаем возобновление восходящего тренда доллара. В принципе можно говорить, что его рождественское ралли уже состоялось.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 16.12.16 г.

USDJPY

Новостной фон:
Пара достигла очередного локального максимума на волне расхождения в денежных политиках между ФРС и ЦБ Японии. Но пара локально сильно выросла и, вероятно, начнет корректироваться прежде чем в новом году возобновится повышательная тенденция.

Техническая картина:
Цена находится выше уровня разворота PIVOT117.33. Объемы перед открытием торгов в Европе снижаются. Momentumразворачивается вниз.

Торговые рекомендации.
Ожидаем локальной коррекции пары от точки последнего роста до 50% по Фибоначчи. Пара может поступательно корректироваться на волне частичной фиксации прибыли вниз сначала к 117.75, затем к 117.20 и 116.75.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 16.12.2016 г.

Рынки начали консолидироваться перед рождественскими праздниками

Торги в Европе на рыках акций в пятницу проходят смешанно и «крутятся» у уровней открытия. Рынок продолжает «переваривать» последствия прогнозов ФРС по ставкам на следующий год. Ралли на рынках акций продолжалось целый месяц. Похоже, что перед рождественскими праздниками активность рыночных игроков заметно упадет. В лидерах роста сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30, который прибавляет 0.07%. В тоже время британский фондовый индекс FTSE100 и французский САС 40 немного снижаются на 0.04% и 0.08% соответственно.

На валютном рынке доллар торгуется разнонаправленно. Он растет по отношению к иене и товарно-сырьевым валютам за исключением российского рубля. Но падает к евро и стерлингу. Доллар сильнее всего теряет против евровалюты (-0.23%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0437 (+0.23%), GBPUSD - 1.2438 (+0.19%), USDJPY – 118.33 (+0.13%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе подрастают в целом, продолжая консолидироваться в ожидании начала реального выполнения договоренностей между ОПЕК и другими производителями нефти по сокращению объёмов добычи сырой нефти, которое начинается с 1 января 2017 года. Brentрастет на момент написания комментария на 0.09%, а WTI на 0.06%.

Вероятно, сегодня рынок будет консолидироваться на фоне частичной фиксации прибыли инвесторами перед рождественскими праздниками по всему профилю финансового рынка.

Сегодня внимание рынка будет обращено на выход данных по потребительской инфляции в еврозоне, решению ЦБ РФ по ставкам в России. Также будет представлен большой пакет статистических данных по строительному сектору американской экономики.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 19.12.2016 г.

Что год, грядущий нам, готовит?

На крупнейших мировых рынках как на Западе, так и на Востоке началась Рождественская неделя. Где-то это действительно является ожиданием самого волшебного праздника, как, например, в Европе или США, а где-то, как в Азии – это больше дань традиции, которая заметно снижает активность инвесторов, которые уходят в краткосрочные отпуска. В этот период проводятся итоги уходящего года и как правило уже не делаются значительные по объемам сделки.

В этом месяце все значительные события уже произошли. И они были связаны с достижением соглашения между производителями сырой нефти как в ОПЕК, так и вне этой организации, а также с ожиданием итогов заседания ФРС США, поэтому к концу года не ожидается никаких заметных событий на всех без исключения мировых рынках.

Конец декабря традиционно является не только временем, когда подводятся итоги, но и периодом прогнозирования развития ситуации на будущий год. Конечно, все основные события в новом году на мировых рынках связывают с началом реализации программы налогов-бюджетного стимулирования от Д. Трампа, ну, и, конечно, рынки будут ожидать реализации договоренностей о снижении объемов добычи сырой нефти от ее производителей. В связи с тем, что первая реакция инвесторов ожидается уже в январе следующего года, то и тогда уже можно будет наблюдать первые результаты. До конца же текущего года мы не прогнозируем никаких особый изменений на мировых рынках.

Вообще интересна психология многих участников торгов, а также части экспертного сообщества, которые уже после результата заседания ФРС, на котором были представлены более оптимистичные прогнозы ЦБ по американской экономике в будущем, а также повышенные ожидания по ставкам на следующие три года. Они стали рассуждать о том, что ФРС в общем может не поднимать ставки в заявленном количестве в 2017 году. Более того начались разговоры о том, что регулятор может вообще этого не сделать. И основывается это мнение на том, что еще не совсем понятно, как будет реализоваться экономическая программа Трампа. Есть некоторые сомнения в том, что американская экономика может не завязнуть в начале нового года, как это было уже неоднократно ранее. А что касается прогнозов по ставкам, то они, мол, уже были позитивными ровно год назад, а что вышло 2016 году?

На наш взгляд, ситуация в экономике США довольно серьезно изменилась за прошедший год и в первую очередь это касается реальных подвижек в инфляции, которая практически с нулевой отметки в конце 2015 года стартовала до 1.7% уже до конца текущего года. Напомним, что ориентиром для ФРС является уровень инфляции в 2.0%.

Некоторые рыночные игроки традиционно пытаются играть против американского ЦБ, абсолютно не учитывая его настроения, а они являются определяющими. Регулятор как хотел и далее стремиться к нормализации денежно-кредитной политики, так и не изменил своих намерений, поэтому позитивная динамика в экономике, а также усиление позиций инфляции на фоне роста заработных плат в Штатах, а также повышения стоимости нефти, будет поддерживать это стремление.

И еще один наиважнейших факт, который будет причиной сильного доллара в новом году – начало претворения в жизнь новой экономической политики Д. Трампа, которая будет направлена на стимулирование реального сектора экономики, что в соответствии с ожиданиями должно будет подстегнуть рост занятости и увеличение инфляции, а значит – это станет не только причиной для повышения ставок три раза в 2017 году, а, возможно, даже с более крутой траекторией роста.

А теперь наши ожидания о перспективах валютного рынка и сырьевых активов. Мы считаем, что американский доллар будет консолидироваться до конца года. В новом году публикация любых позитивных данных по экономике США на фоне ожидания роста инфляции из-за повышения нефтяных цен, а также начала реализации налогово-бюджетной программы стимулирования будет, как минимум, поддерживающим фактором для доллара. В аутсайдерах на валютном рынке мы по-прежнему видим японскую иену и евровалюту, а также стерлинг, которые остаются под давлением широкомасштабных программ стимулирования в экономиках. А в отношении британской валюты можно сказать, что фактор Brexit’а будет и далее мешать ей восстанавливаться.

Сырьевые валюты будут по-прежнему оставаться в тени динамики нефтяных котировок, но их рост будет сдерживаться сильным долларом, а само восстановление котировок нефти, похоже, уже достигло своего практического максимума. Дополнительным сдерживающим фактором для нее будет рост активности американских «сланцевиков», а также возможное неисполнение в полном объеме взятых на себя обязательств стран производителей нефти по договору о сокращении объемов ее добычи.

Золото также, вероятнее всего, продолжит падение, теряя поддержку, как актив убежище на волне укрепления доллара.

Подводя итог, можно говорить, что наступающий новый год будет, вероятнее всего, годом продолжения роста американского доллара и глобальных позитивных изменений в американской экономике.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 19.12.16 г.

USDJPY

Новостной фон:
Пара корректируется вниз на волне падения активности инвесторов в Рождественскую неделю. Вполне вероятно, она продолжит снижаться и далее, но мы считаем, что на глубоком ее снижение необходимо пару покупать.

Техническая картина:
Цена находится на средней линии границ полос Боллинджера, ниже EМА 5 и ЕМА 13. RSIснижается. Стохастики входят в зону перепроданности. MACDдемонстрирует усиление падения. Индикаторы подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Прорыв уровня 117.00 откроет дорогу к дальнейшей коррекции цены к 116.00, а затем возможно к 114.90. Мы считаем от этих уровней пару необходимо покупать с перспективным ростом к 118.60.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 19.12.2016 г.

Рынки будут консолидироваться в рождественскую неделю.

Торги в Европе на рыках акций в понедельник проходят со снижением. Участники рынка продолжают фиксировать ранее полученную прибыль в преддверии рождественских праздников. После заметного роста в течение последних двух месяцев закрытие позиций является вполне оправданным. В лидерах роста сегодня утром французский САС 40, который теряет 0.41%.

На валютном рынке доллар торгуется разнонаправленно. Он незначительно растет по отношению к стерлингу и австралийскому доллару, но снижается к евро, иене канадскому и новозеландскому долларам. Доллар сильнее всего теряет против иены (-0.52%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0462 (+0.11%), GBPUSD - 1.2485 (-0.06%), USDJPY – 117.32 (-0.52%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе, хоть и подрастают, но остаются в периоде консолидации в ожидании выполнения договоренностей между ОПЕК и другими производителями нефти по сокращению объёмов добычи сырой нефти, которое проявится уже в январе будущего года. Brentрастет на момент написания комментария на 0.69%, а WTI на 0.83%.

Мы предполагаем, что на рождественской неделе не будет существенных изменений на финансовых рынках.

Сегодня внимание инвесторов будет обращено на публикацию данных индекса делового климата Германии от IFO, помимо этого, состоится выступление главы ФРС Дж. Йеллен.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

Обзор пары XAU/USD на 20.12.2016

Фундаментальный анализ: в виду отсутствия важных экономических новостей и событий и беря во внимание традиционную низкую ликвидность на рынке в понедельник, золото торговалось в небольшой консолидации.

Таким образом, пока по данному инструменту наш прогноз остается неизменным, сильный доллар будет и дальше доминировать не только над основными валютами, но и золотом в том числе.

Объемный анализ: пятничный рост цены не нашел продолжения в понедельник и золото остановилось аккурат на своём уровне сопротивления 1137.60 – 1141.40.


Как видно с графика выше, в данном уровне сосредоточен довольно значительный объем, что делает данный ценовой диапазон отличным место для установления стоп лосса.

Открыть сделку следует после импульса вниз или начала падения цены на повышенном объеме. Такой сигнал будет подтверждением, что продавцы до сих пор доминируют. Стоп лосс стоит ставить за уровень 1141.40. Наша глобальная цель – 1100.00


Обзор подготовил
Андрей Ольшанецкий
специально для компании ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 20.12.2016 г.

Японская экономика получила шанс для роста

Последнее в этом году заседание крупнейшего в мире ЦБ Японии закончилось без изменений параметров денежно-кредитной политики и на несколько более лучшей, оптимистичной ноте, чем это было год назад. Банк оставил ключевую процентную ставку на уровне -0.10%, нулевой целевой уровень доходности по 10-летним гособлигациям и объем покупок гособлигаций в размере 80 трлн иен в год.

Напомним, что японская экономика продолжает испытывать последствия стагнации, в которую она провалилась на фоне ошибок, совершенных еще в 90-е годы прошлого века. Экономика остается в весьма «неприглядном» виде. Экономический рост в течение уходящего года был ниже отметки в 1.0% и только осенью ему удалось подняться выше нее. Страна имеет самый высокий среди развитых экономик государственный долг, который в настоящий момент к ВВП составляет 229.20%.

Экспортно ориентированная японская экономика всегда зависела от курса своей национальной валюты к мировым валютам. И когда ФРС понизила курс доллара, проводя программы стимулирования в три этапа – это оказалось серьезной проблемой для японского бизнеса. Иена взлетела до 76 иен за доллар, что ударило по экономике. Падение инфляции и риск ее закрепления на дефляционной территории вновь навис над экономикой в первой половине текущего года и только в октябре она «перебралась» на позитивную сторону, показав повышение в 0.1%.

Но по-настоящему оживление возникло на рынке акций в Японии уже после победы Д. Трампа в президентских выборах в США. Эта новость оказала поддержку основному фондовому индексу NIKKEY225, который взлетел к максимумам годичной давности. А иена резко развернулась вниз против доллара США, своим падением оказывая поддержку национальному товаропроизводителю. Резкая смена тренда в паре доллар США/иена может быть закреплена и пара продолжить расти к максимальным значениям лета 2015 года, когда масштабная программа по стимулированию экономики позволила иене упасть.

Мы уже ранее неоднократно в своих статьях указывали на то, что видим перспективное падение иены против доллара к отметке в 125.00 и даже выше. Наше мнение на этот счет не изменилось. Явные различия в перспективах денежных политик между ЦБ Японии и ФРС будет только увеличиваться. Разность в процентных ставках будет позитивно влиять на курс иены, помогая экономике, что может в перспективе и изменить уже и саму денежную политику японского ЦБ, который перейдет от политики стимулирования к нормальной. Здесь еще следует учесть дополнительный фактор начала реализации Д. Трампом своей экономической программы, которая будет способствовать усилению позиций доллара. На этой волне пара может иметь все шансы продолжить расти к уровням начала 2000-х 135.00.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 20.12.16 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара упала ниже важного уровня поддержки 1.0400 и устремилась к минимуму от 15 декабря 1.0365. Падение пары может усилиться уже после прорыва этого уровня и закрепления ниже него. Ожидание роста ставок в Штатах и подтверждение мягкой политики от ЕЦБ будет и далее негативно на нее влиять.

Техническая картина:
Цена находится ниже уровня разворота PIVOT1.0443. Объемы перед открытием торгов в Европе упали до минимума. Momentumразворачивается вниз.

Торговые рекомендации.
Пара имеет все шансы упасть к 1.0365. Если эта отметка будет преодолена, можно говорить о том, что дорога к 1.0235 будет открыта.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 20.12.2016 г.

Доллар усиливает давление на евро и иену

Торги в Европе на рыках акций во вторник проходят довольно спокойно. Рождественская неделя явно оказывает влияние на настроение инвесторов. Основные фондовые индексы движутся разнонаправленно, но без сильных изменений относительно уровней вчерашнего закрытия. В лидерах роста сегодня утром французский САС 40, который растет на 0.26%. Немецкий фондовый индекс DAX 30 слабо снижается на 0.06%.

На валютном рынке доллар подрастает по отношению ко всем основным валютам за исключением австралийской. Доллар сильнее всего прибавляет против иены (+0.85%) на фоне итогов заседания ЦБ Японии. Банк оставил все параметры денежной политики без изменений и дал понять, что пока будет следовать ей в будущем, что и является причиной падения иены не только по отношению к доллару США, но и к другим основным валютам.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0387 (-0.13%), GBPUSD - 1.2381 (-0.14%), USDJPY – 118.11 (+0.85%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе незначительно изменяются относительно уровней вчерашнего закрытия. Рынки ждут реализации достигнутых соглашений о заморозке объемов добычи сырой нефти уже с наступлением января. Brentрастет на момент написания комментария на 0.06%, а WTIснижается на 0.13%.

Сегодня были опубликованы данные о росте производственной инфляции в Германии, но они не оказали поддержки евро.

Позднее сегодня будут озвучены цифры баланса счета текущих операций еврозоны.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

Обзор пары GBP/USD на 21.12.2016

Фундаментальный анализ: несмотря на небольшую коррекцию пары GBP/USDпод конец европейской сессии, доллар США продолжает укрепляться и находится на 14-летнем пике. В виду отсутствия важных новостей или событий в среду, ожидается, что американская валюта продолжит свой рост против корзины основных валют.

Стоит также отметить выступление премьер-министра Великобритании, Терезы Мэй, в котором она заявила, что подготовка к выходу страны из ЕС идет хорошо и ожидается, что весь процесс будет завершен к апрелю 2019 года, но каких-то новых деталей глава парламента не предоставила.

Объемный анализ: по фунту стоит выделить падение цены ниже локального технического сопротивление, и, как следствие, сейчас цена торгуется под ним. Так же необходимо отметить, что пара прошла крупное накопление объема. Таким образом, покупатели, которые раньше толкнули цену вверх, вышли с рынка.



Эти факты делают вероятность дальнейшего падения цены довольно высокой. Продажи стоит открывать после объемного импульса вниз с текущего уровня. Стоп лосс за уровень 1.2433. Цель – 1.2150.



Обзор подготовил
Андрей Ольшанецкий
специально для компании ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 21.12.2016 г.

У американской экономики нет выбора, как чтобы Трамп добился успеха

На валютном рынке наблюдается естественная для периода перед рождественскими праздниками низкая активности, который консолидируется с небольшим ослаблением доллара на волне частичной фиксации прибыли после сильного роста в последнее время.

Рынки по-прежнему находясь в предпраздничном состоянии продолжают оценивать перспективы американской валюты в контексте успеха или неуспеха предложенной Д. Трампом программы стимулирования реального сектора экономики. А то, что есть сомнения в том, что ему и его команде удастся запустить экономический рост в полном объеме, есть.

В этой связи Трамп попадает под серьезную конструктивную критику. Мы не берем всхлипывания и недовольное рычание его оппонентов по президентским выборам, а рассматриваем контрдоводы сомневающихся, которые считают, что ему, не удастся развернуть экономическую машину США, как в своем время это получилось у Р. Рейгана, так как для достижения успеха необходимо будет полностью изменить нынешнюю структуру американской экономики, которая сложилась во многом под влиянием эпохи глобализации, которая просто «убила» ряд секторов национальной экономики. Стремление к максимизации прибыли является естественной для бизнеса. Об этом еще К. Марк писал в XIX веке. И когда ему было позволено искать рынки производства товаров с более низкими затратами, он это сделал с удовольствием. Что, конечно, предоставило ему возможность получать в течение большого периода времени значительную прибыль. Но в самих Штатах стал происходит перекос в экономике. Некогда сильная индустриальная держава превратилась в страну банков и ресторанов, а также других обслуживающих бизнесов.

И когда Штаты столкнулись с ростом конкуренции на мировых рынках, а во многом они сами ее и вырастили, в первую очередь Китай, вывозя туда капитал и частично технологии, то на фоне разразившегося мирового финансового кризиса, который выявил всю ущербность такой экономической модели, которая стимулировала население Штатов и других экономически развитых стран жить в долг, встал вопрос, а что же дальше?

На наш взгляд, еще далеко не все поняли в США, что для удержания экономического лидерства в мире, что называется, так больше жить нельзя. Американская экономика пришла к тому, что в эпоху глобализации она столкнулась с сильнейшим перекосом в сторону финансовой, а не промышленной (реальной) экономики. Целые районы в Америке, которые ранее считались промышленно развитыми и предоставляли большое количество рабочих мест исчезли и возник так называемый «ржавый пояс» с заброшенными производственными корпусами и вокруг них деградирующими населенными пунктами. Чего стоит история Чикаго, такого в свое время мощнейшего центра по производству автомобилей.

Мы считаем, что приход Трампа, да, несколько эксцентричного лидера, своевременен. По нашему мнению, он просто необходим экономике, а значит при поддержке сильной команды ему придется прийти к успеху, а иначе США будет угрожать «вечно» коллапсирующая не сбалансированная экономика.

Мы оптимистично смотрим на то, что будет он делать. И считаем, что он просто должен будет добиться успеха, а значит предложенная им программа, которая, конечно, будет корректироваться по мере ее реализации приведет в перспективе к более здоровой и сильной экономике, которая будет привлекательная для инвестиций, которая начнет, как пылесос втягивать в себя не только репатриированные денежные средства, но и зарубежные капиталы, а это все в свою очередь приведет к усилению позиций американского доллара на мировой арене.

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets